多年來，大連商品交易所（以下簡稱“大商所”）始終堅持將服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)作為根本宗旨，以創(chuàng)新為驅(qū)動、以科技為支撐，充分發(fā)揮商品期貨和期權(quán)品種功能，推出一系列服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新舉措，從“銀期保”綜合金融服務(wù)方案到數(shù)字倉單系統(tǒng)建設(shè)，從溫度指數(shù)應(yīng)用到期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)優(yōu)化，構(gòu)建起多層次、廣覆蓋的風(fēng)險管理服務(wù)體系,多維創(chuàng)新、期現(xiàn)聯(lián)動為實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入強勁金融動能。
深耕“三農(nóng)”沃土
以“銀期保”織密農(nóng)民穩(wěn)收增收保障網(wǎng)
2023年，針對農(nóng)民春耕備耕融資難、秋收售糧難、價格波動風(fēng)險高等痛點，大商所在“保險+期貨”模式基礎(chǔ)上創(chuàng)新推出“銀期保”種收專項項目，通過銀行信貸支持、保險收入保障、期貨價格對沖、企業(yè)訂單收購的協(xié)同聯(lián)動，為農(nóng)民打造覆蓋“種、收、銷”全周期的綜合性風(fēng)險解決方案。
“銀期保”項目以收入保險保單和企業(yè)遠(yuǎn)期收購訂單為支點，幫助農(nóng)民提前鎖定種植收入和銷售渠道，從而獲得銀行信貸支持。在糧食收購?fù)瓿珊螅堫^企業(yè)進(jìn)一步提供二次點價權(quán)，讓農(nóng)民在保障基本收益的同時，有機會分享糧價上漲紅利。2023年項目推出以來，品種擴大到大豆、玉米，區(qū)域由黑龍江擴展至全國，并在東北、西北等多地落地。截至今年9月，大商所累計立項25個項目，涉及種植面積127.09萬畝，保費7286.08萬元，其中，已結(jié)項項目賠付超3800萬元。
北安市革命現(xiàn)代農(nóng)機專業(yè)合作社理事長李富強是“銀期保”的首批受益者。2023年他投保7.5萬畝大豆，2024年擴大至10萬畝。在2024年大豆期現(xiàn)貨價格持續(xù)下行的背景下，項目賠付超451萬元，有效保障了合作社收益。更讓李富強稱道的是，項目不僅幫助合作社以優(yōu)惠利率獲得300萬元貸款，還通過二次點價機制，讓其兩年間增收超176萬元。“過去賣糧總擔(dān)心價格不合適，現(xiàn)在秋收后直接交糧，分批點價就能多賺錢，這模式真正把風(fēng)險兜住了!”李富強的實踐印證了項目的普惠價值。
2025年，項目進(jìn)一步優(yōu)化二次點價期，由原來的不少于2個月統(tǒng)一延長至不少于6個月，覆蓋傳統(tǒng)賣糧周期。作為項目的受益者，嫩江市科洛種植專業(yè)合作社負(fù)責(zé)人丁敬強將種植面積從7萬畝擴至15萬畝，貸款額度翻番，利率降低約一半，充分釋放了模式的放大效應(yīng)。
“銀期保”模式的成功，源于大商所對“保險+期貨”模式的持續(xù)創(chuàng)新——通過引入商業(yè)銀行解決融資難題、引入龍頭企業(yè)破解售糧困境，并將期貨價格作為保險賠付和收購定價的基準(zhǔn)，實現(xiàn)了“農(nóng)業(yè)貸款一收入保險一訂單收購”的閉環(huán)銜接。
期現(xiàn)聯(lián)動破局
期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)打通期現(xiàn)融合發(fā)展“最后一公里”
近幾年，產(chǎn)業(yè)企業(yè)套期保值和基差貿(mào)易不斷增多，企業(yè)對豐富期轉(zhuǎn)現(xiàn)應(yīng)用場景和范圍、高效實現(xiàn)期現(xiàn)同步交易產(chǎn)生了更高的需求。為更好適配產(chǎn)業(yè)需求，2023年，大商所對已有的期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)進(jìn)行了優(yōu)化，將“期轉(zhuǎn)現(xiàn)”由交割方式調(diào)整為交易方式，既支持期貨端雙方協(xié)議開倉、平倉，也可以實現(xiàn)一方開倉、一方平倉，大大拓展了應(yīng)用場景。同時，為便利產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)，大商所上線了期轉(zhuǎn)現(xiàn)平臺，為企業(yè)提供業(yè)務(wù)申請、交易達(dá)成、資金結(jié)算等一站式服務(wù)。期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)推動了期現(xiàn)貨市場的深度融合，為實體企業(yè)提升風(fēng)險管理效率、構(gòu)建高效供應(yīng)鏈體系提供了重要支撐。
升級后的期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)模式更精準(zhǔn)對接企業(yè)業(yè)務(wù)需求，實體企業(yè)通過期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)，提前鎖定提貨地點，節(jié)約物流成本；依托期轉(zhuǎn)現(xiàn)平臺，實現(xiàn)了“期貨交易+倉單劃轉(zhuǎn)+貨款支付”一鍵同步。期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)不僅降低了企業(yè)操作成本，更打破了信用壁壘，受到實體企業(yè)的廣泛歡迎。2025年1—9月，大商所期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)成交量36.4萬手、同比增長3.7倍，覆蓋現(xiàn)貨392萬噸、146億元。
期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)的優(yōu)化對于全國統(tǒng)一大市場建設(shè)也提供了有效助力。大商所期轉(zhuǎn)現(xiàn)平臺與乙二醇交割倉庫系統(tǒng)對接后，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)通過系統(tǒng)進(jìn)行乙二醇期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)，實現(xiàn)貨權(quán)同步劃轉(zhuǎn)。這種“期貨定價、現(xiàn)貨交付”的模式，推動了商品要素在全國范圍內(nèi)高效流通，為構(gòu)建統(tǒng)一大市場基礎(chǔ)設(shè)施提供了期貨方案。
氣象金融創(chuàng)新
溫度指數(shù)為農(nóng)業(yè)“保收成 穩(wěn)收入”
近年來全球氣候變化加劇、極端天氣頻發(fā)，傳統(tǒng)“看天吃飯”的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)模式面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。作為國內(nèi)最早探索天氣衍生品的期貨交易所，大商所自2002年啟動相關(guān)研究工作，二十多年來，大商所與中央氣象臺密切合作，2009年發(fā)布首版溫度指數(shù)，2022年發(fā)布優(yōu)化版“中央氣象臺-大商所溫度指數(shù)”，為氣象風(fēng)險轉(zhuǎn)化為可交易的金融產(chǎn)品奠定了科學(xué)基礎(chǔ)。面對氣候變化加劇帶來的農(nóng)業(yè)風(fēng)險，大商所依托“中央氣象臺-大商所溫度指數(shù)”，推出“天氣指數(shù)保險+衍生品”模式，為茶葉、水果等氣候敏感型作物提供風(fēng)險管理新路徑。
2024年湖北蘄春縣“寒湖指數(shù)保險+衍生品”項目覆蓋300畝茶園，賠付率高達(dá)264%;2025年四川萬源市“高溫指數(shù)保險+衍生品”項目為1萬畝茶園提供2000萬元保障，8月份萬源局部地區(qū)持續(xù)高溫，觸發(fā)理賠，賠付率達(dá)180%。通過將溫度指數(shù)與保險、期權(quán)工具結(jié)合，項目實現(xiàn)了“多方協(xié)同、風(fēng)險共擔(dān)”，既保障農(nóng)戶基本收益，又通過衍生品將風(fēng)險轉(zhuǎn)移至資本市場。茶農(nóng)們笑稱:“過去種茶靠天，現(xiàn)在有‘金融溫度計’護(hù)航，心里踏實多了。”
在湖北蘄春，賠付保障促使茶農(nóng)敢投入、擴種植;在四川萬源，保單成為“信用憑證”，當(dāng)?shù)劂y行主動擴大授信規(guī)模。溫度指數(shù)的應(yīng)用不僅穩(wěn)生產(chǎn)、增融資，更推動農(nóng)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化、種植精細(xì)化，為鄉(xiāng)村全面振興提供了有效助力。隨著“氣象+金融”協(xié)同持續(xù)深化，溫度指數(shù)應(yīng)用場景和服務(wù)領(lǐng)域也在不斷拓展。“溫度指數(shù)（保險）+天氣衍生品”應(yīng)用案例被中國氣象局和國家數(shù)據(jù)局評選為2024年度“氣象數(shù)據(jù)要素x”典型案例，為氣象數(shù)據(jù)在各領(lǐng)域應(yīng)用提供了可復(fù)制的范例。
科技賦能轉(zhuǎn)型
數(shù)字倉單系統(tǒng)重塑交割生態(tài)
在資本市場深化改革、數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速的背景下，大商所以科技賦能為抓手，建設(shè)數(shù)字倉單系統(tǒng)，推動交割業(yè)務(wù)全流程電子化、監(jiān)管穿透化、服務(wù)智能化，為期貨市場高質(zhì)量發(fā)展提供技術(shù)支撐。
大商所數(shù)字倉單系統(tǒng)提供倉單、交割、主體資格管理及日常監(jiān)管功能，實現(xiàn)了相關(guān)業(yè)務(wù)全流程線上化和全生命周期數(shù)字化。系統(tǒng)上線后，交割庫、品牌企業(yè)、質(zhì)檢機構(gòu)等主體可在線完成相關(guān)業(yè)務(wù)申請和辦理，效率顯著提升。中小企業(yè)參與期貨交割的成本顯著降低，現(xiàn)貨倉儲物流行業(yè)向標(biāo)準(zhǔn)化、智能化邁出關(guān)鍵一步。
此外，數(shù)字倉單系統(tǒng)建成動態(tài)倉庫數(shù)據(jù)庫，實時整合倉庫數(shù)據(jù)，提高監(jiān)管效能。實現(xiàn)視頻監(jiān)控和液位監(jiān)控功能，目前已對全國20家交割庫的視頻監(jiān)控和19家交割庫的液位監(jiān)控，使監(jiān)管從“事后檢查”轉(zhuǎn)向“實時監(jiān)控”，形成了“監(jiān)控—預(yù)警—處置”閉環(huán)。這一實踐不僅為交易所自身提供了監(jiān)管范式，也為更多的金融基礎(chǔ)設(shè)施的數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供了可復(fù)制經(jīng)驗。
大商所的創(chuàng)新實踐，始終緊扣國家重大戰(zhàn)略需求:在鄉(xiāng)村全面振興中踐行“金融為民”，在風(fēng)險防控中彰顯責(zé)任擔(dān)當(dāng)，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型中探索治理現(xiàn)代化，在全國統(tǒng)一大市場建設(shè)中貢獻(xiàn)制度成果，真正將服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的初心使命融入每一項業(yè)務(wù)、每一次創(chuàng)新。下一步，大商所將以更廣闊的視野精準(zhǔn)對接國家戰(zhàn)略，以務(wù)實創(chuàng)新的舉措為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展書寫“期貨方案”。
（來源：證券時報）
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