近日，銀行業發債熱情持續高漲。東方財富Choice數據顯示，截至11月10日，年內商業銀行各類債券發行規模已達2.95萬億元，同比增長14.79%。其中，二級資本債與永續債（以下簡稱“二永債”）合計發行約1.38萬億元，成為主力品種。
11月7日，工商銀行、建設銀行同步公布2026年發債規劃。工商銀行表示，為支持業務發展、增強主動負債能力，集團口徑2026年度金融債券（不含該行發行的具有補充資本金性質的后償性金融債券）發行規模不超過4880億元人民幣或等值外幣，發行利率參照市場利率確定。
建設銀行同日披露了2026年的部分債券發行計劃，明確資本工具與TLAC債（總損失吸收能力非資本債務工具）合計發行額度上限7000億元人民幣等值，其中資本工具不超過4500億元，TLAC債不超過2500億元。
此外，農業銀行、郵儲銀行等國有大行也已在董事會層面審議未來金融債及資本工具的發行額度，不過具體金額尚未公布，待股東大會進一步決議。
從發行規模來看，東方財富Choice數據顯示，截至11月10日，2025年國內商業銀行“二永債”合計發行規模達1.38萬億元，國有大行與股份制銀行仍是該類債券的發行主力。
上海金融與法律研究院研究員楊海平表示，近期商業銀行金融債發行熱度持續攀升主要有三方面原因：一是通過“二永債”等資本補充工具優化資本結構，支撐長遠發展；二是籌集中長期資金完善負債結構，匹配資產配置需求；三是當前市場環境為擴大發債提供了有利條件。
“預計2026年銀行業債券發行規模有望延續擴大態勢。”蘇商銀行特約研究員薛洪言表示，這一趨勢對銀行經營、金融市場和實體經濟均產生深遠影響。對銀行而言，發債可直接提升資本充足率、增強風險抵御能力，同時優化負債結構、緩解息差壓力；對金融市場而言，金融債供給增加為機構投資者提供了優質配置標的，其中“二永債”“TLAC債”備受青睞，還能助力維持市場流動性合理充裕；對實體經濟而言，綠色金融債、科創債等專項品種精準賦能綠色低碳、科技創新等重點領域，推動金融資源高效傳導至實體。
楊海平也認為，2026年銀行業債券發行規模大概率延續擴大態勢：一方面，貨幣政策與宏觀調控政策導向不變，為銀行發債創造了有利環境；另一方面，商業銀行自身經營發展需求與服務實體經濟的使命，共同構成發行動力。
來源： 證券日報 彭 妍
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