2022年以來，化工行業盈利連續三年下滑，部分化工品行業競爭激烈，行業整體處于虧損狀態。今年以來，多個行業積極響應國內“反內卷”號召，積極推進行業自律，以期重塑產品供需平衡，推升產品價格，提高行業盈利能力。從行業景氣度來看，目前農化、制冷劑、生物能源、輪胎及金屬鉻等行業正處于景氣度上行周期。
如據GGII統計數據，2025年一至三季度國內儲能鋰電池出貨量達到430GWh，已超過2024年全年總量的30%，預計全年總出貨量有望達到580GWh，同比增長67%。儲能需求高增長，疊加鋰電國補退補前的搶裝刺激下，上游鋰電材料需求旺盛，部分產品供不應求，價格呈現持續回暖。
另據Nutrien預測，2026年全球鉀肥需求有望進一步提升至7400萬—7700萬噸，在行業主要企業擴產延后的背景下，全球鉀肥價格有望維持高景氣，并有進一步探漲空間。
中信證券表示，化工板塊目前主要圍繞三大主線進行交易：1）儲能需求帶動產業鏈景氣度提升，上游鋰電等材料供需格局有望重塑，重點推薦新能源相關的材料標的；2）化工“反內卷”持續加碼，多行業發起行業自律，化工品價格有望底部回暖；3）化工品行業自身高景氣，主營業務有望保持高增長。
（來源：證券時報網 作者：吳永芳）
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