為積極倡導(dǎo)長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、理性投資理念，進(jìn)一步加強(qiáng)北交所投資端建設(shè)，不斷優(yōu)化市場(chǎng)資金結(jié)構(gòu)，11月6日，由北京金融街服務(wù)局、北京證券交易所投資者教育基地聯(lián)合主辦的“北交所主題日”系列活動(dòng)——北交所機(jī)構(gòu)投資者交流會(huì)在北京金融街i客廳舉辦。這場(chǎng)以“擁抱北交所，共享新機(jī)遇”為主題的交流會(huì)，匯聚了來自證券公司、公募基金、保險(xiǎn)資管等代表，共同探討北交所市場(chǎng)建設(shè)現(xiàn)狀與未來投資機(jī)遇。
與會(huì)專家普遍認(rèn)為，經(jīng)過四年多發(fā)展，北交所市場(chǎng)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，專精特新企業(yè)的投資價(jià)值正逐步獲得市場(chǎng)認(rèn)可，一個(gè)更加成熟、更具活力的創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地正在形成。
專精特新企業(yè)集群效應(yīng)凸顯
作為培育專精特新企業(yè)的重要平臺(tái)，北交所已展現(xiàn)出鮮明的市場(chǎng)特色和集群效應(yīng)。目前，北交所上市公司數(shù)量達(dá)281家，其中民營(yíng)企業(yè)占比超九成，國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)占比超半數(shù)，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)公司占比達(dá)八成左右，形成了優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新型中小企業(yè)的集聚高地。
創(chuàng)金合信專精特新基金經(jīng)理王先偉在主題分享中表示，在當(dāng)前以人工智能為代表的科技革命浪潮下，AI應(yīng)用已經(jīng)深入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方方面面，AI技術(shù)正在各個(gè)生產(chǎn)場(chǎng)景中落地生根。北交所企業(yè)多處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，在高端制造、新材料、核心零部件等領(lǐng)域具備獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，成為新技術(shù)落地的重要力量。談及下階段北交所的投資機(jī)會(huì)，他認(rèn)為，北證專精特新指數(shù)因其估值仍具備優(yōu)勢(shì)，且其中的公司處于行業(yè)階段更早期，具備較大的成長(zhǎng)空間，機(jī)構(gòu)持倉比重或會(huì)進(jìn)一步增加。他還表示，具身智能和自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)鏈將成為北交所投資的一個(gè)特色產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈的專精特新企業(yè)開始在北交所聚集，相關(guān)公司質(zhì)地優(yōu)良。
華源證券北交所首席分析師趙昊通過詳實(shí)的數(shù)據(jù)展示了北交所市場(chǎng)的投資價(jià)值。“目前在審企業(yè)質(zhì)量持續(xù)提升，在審企業(yè)凈利潤(rùn)中位數(shù)已達(dá)7000多萬元，平均數(shù)超過9000萬元，這顯著高于部分已上市公司上市前的業(yè)績(jī)水平。”趙昊表示，看好北交所市場(chǎng)，優(yōu)質(zhì)公司供給和增量資金將形成戴維斯雙擊，北證專精特新指數(shù)的投資價(jià)值進(jìn)一步凸顯。
機(jī)構(gòu)資金加速布局
市場(chǎng)生態(tài)的改善和優(yōu)質(zhì)企業(yè)的集聚，正在吸引越來越多機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注和參與。數(shù)據(jù)顯示，目前北交所合格投資者開戶數(shù)約為950萬戶，公募基金持倉規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，社保基金、保險(xiǎn)資金等中長(zhǎng)期資金也開始積極布局。
在圓桌討論環(huán)節(jié)，多位機(jī)構(gòu)投資者代表分享了參與北交所市場(chǎng)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。創(chuàng)金合信基金權(quán)益總部執(zhí)行總監(jiān)王妍表示，創(chuàng)金合信基金投研團(tuán)隊(duì)立足產(chǎn)業(yè)視角，聚焦基本面，將北交所與滬深港三地市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)，進(jìn)行深度研究，得出三條較為清晰的投資主線：一是順應(yīng)科技浪潮的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)企業(yè)；二是為龍頭企業(yè)提供配套的供應(yīng)鏈公司；三是擁有核心技術(shù)、具備第二增長(zhǎng)曲線的創(chuàng)新企業(yè)。
機(jī)構(gòu)投資者也對(duì)北交所未來發(fā)展提出了建設(shè)性意見。泰康資產(chǎn)投資經(jīng)理段中喆表示：“作為保險(xiǎn)資金，我們特別關(guān)注企業(yè)的持續(xù)成長(zhǎng)能力和分紅回報(bào)。期待未來能看到更多具備規(guī)模效應(yīng)的企業(yè)登陸北交所，為機(jī)構(gòu)投資者提供更豐富的選擇。”
永贏基金指數(shù)與量化投資部總經(jīng)理蔡路平則從產(chǎn)品創(chuàng)新角度提出了建議：“指數(shù)化投資工具的豐富對(duì)市場(chǎng)發(fā)展至關(guān)重要。目前北證50指數(shù)產(chǎn)品總規(guī)模已超120億元。未來若能推出ETF等更多元化的投資工具，將有效提升市場(chǎng)流動(dòng)性，吸引更多類型資金參與。”
從“價(jià)值發(fā)現(xiàn)”到“價(jià)值創(chuàng)造”
展望未來，與會(huì)專家認(rèn)為，北交所正站在新的發(fā)展起點(diǎn)上。隨著改革措施持續(xù)深化和優(yōu)質(zhì)企業(yè)不斷匯聚，北交所有望實(shí)現(xiàn)從“價(jià)值發(fā)現(xiàn)”到“價(jià)值創(chuàng)造”的跨越：一方面，市場(chǎng)基礎(chǔ)制度將持續(xù)完善；另一方面，產(chǎn)品創(chuàng)新將為市場(chǎng)注入新活力。
多家機(jī)構(gòu)透露，目前正在積極籌備北證專精特新指數(shù)產(chǎn)品。據(jù)部分機(jī)構(gòu)估算，首批產(chǎn)品預(yù)計(jì)可達(dá)10只左右。此外，市場(chǎng)期待已久的北證50 ETF也有望推出，這將進(jìn)一步豐富投資者的參與工具。
趙昊表示，從機(jī)構(gòu)配置比例看，目前公募基金對(duì)北交所的整體配置比例約占其股票總市值的千分之四左右，相較于北交所上市公司數(shù)量和市值占比，這一比例仍有較大提升空間。“隨著優(yōu)質(zhì)供給持續(xù)增加、投資工具不斷豐富、市場(chǎng)認(rèn)知逐步深化，北交所正迎來發(fā)展的黃金時(shí)期。”趙昊說。
（來源：上海證券報(bào) 作者：張雪）
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