為搶抓市場機遇，多家銀行已明確中收轉型的戰略規劃與具體路徑，通過業務創新、科技賦能等方式，為中收長效增長奠定基礎。
本報綜合報道 低利率環境下，中間業務收入（簡稱“中收”，即手續費及傭金凈收入）已成為上市銀行應對息差收窄、實現高質量發展的核心抓手。2025年以來，受經濟復蘇、消費回暖及資本市場景氣度回升等多重因素帶動，A股上市銀行中收逐步擺脫此前低迷態勢，呈現積極回暖趨勢。
Wind數據顯示，2025年前三季度，42家A股上市銀行中收合計達5782.00億元，同比增長4.60%，扭轉了2024年同期整體下滑10.75%的頹勢；其中27家銀行實現正增長，數量較去年同期翻倍有余。
整體回暖態勢確立
2025年三季度，上市銀行中收業務延續上半年增長態勢，多家銀行中收由負轉正，整體增速創近年新高。從核心數據來看，前三季度42家A股上市銀行中收合計較上年同期增加254.19億元，三季度單季中收合計1686.74億元，同比增長8.54%，創下2022年以來單季最高增速，正式走出2022年至2025年一季度的持續負增長區間。
具體來看，不同類型銀行表現差異顯著，呈現“國有行穩增、頭部城農商行快跑、部分股份行及區域行承壓”的格局。
國有大行中收回暖勢頭最為明確，前三季度及三季度單季全部實現正增長。財報數據顯示，前三季度工商銀行以908.68億元的中收規模穩居行業首位；農業銀行表現尤為亮眼，前三季度中收698.77億元，同比增長13.34%，三季度單季中收184.36億元，同比增幅高達23.59%；郵儲銀行同期中收230.94億元，同比增長11.48%，單季增速亦達11.20%，持續保持兩位數增長。
股份行中收增長呈現“多數正增但增幅有限”的特點。9家上市股份行中，6家實現正增長，華夏銀行以21.60%的單季增幅領先。規模方面，招商銀行是股份行中唯一單季中收超百億元的機構，三季度中收達186.00億元，同比增長7.07%，前三季度合計中收562.02億元，穩居股份行首位；中信銀行、興業銀行、光大銀行同比增速分別為5.75%、3.79%、2.18%。不過，浙商銀行、浦發銀行、平安銀行3家股份行中收仍為負增長。
城商行與農商行的分化更為突出。江浙地區城農商行增長尤為迅猛，三季度中收同比增幅超50%的7家上市銀行中，包含5家農商行、2家城商行，均來自江蘇、浙江兩省。區域性中小銀行中，常熟農商行前三季度中收3.03億元，同比增速高達364.75%，位居42家上市銀行之首；瑞豐農商行以162.66%的增速位列第二，張家港農商行、紫金農商行、蘇州農商行增速均超20%。頭部城商行回暖勢頭同樣顯著，寧波銀行中收增速接近30%，江蘇銀行、杭州銀行、北京銀行、廈門銀行增速均超10%，其中江蘇銀行前三季度中收45.49億元，北京銀行、杭州銀行分別達32.69億元、32.98億元。
與頭部機構形成鮮明對比的是，部分中西部城商行與農商行中收表現承壓。成都銀行前三季度中收3.75億元，同比下降35.17%，降幅居首，而2024年同期該行還錄得15.92%的正增長；重慶銀行增速由正轉負，中收同比下降27.59%；江陰農商行、重慶農商行、蘭州銀行、浙商銀行等降幅均超過10%。
增長引擎清晰明確
對于中收回暖的核心原因，中信證券研究認為，2025年三季度上市銀行中收同比增速創下近年新高，核心驅動力是資本市場全面回暖，帶動代理業務與財富業務收入改善。中金公司亦表示，前三季度中收增速較上半年提升1.5個百分點，這一改善既受益于資本市場回暖推動權益類財富管理產品增速回升，也與前期費率下調措施的影響逐漸消退有關。
資深金融監管政策專家周毅欽進一步分析，2025年資本市場景氣度回升，黃金價格大漲，權益類基金、理財產品、代理黃金業務的收益和吸引力顯著提升，直接推動銀行代銷相關業務收入增長。同時，存款利率下調推動銀行從息差模式向中收模式轉型，銀行負債成本逐步降低，利潤騰挪空間變大，為發展中間業務創造了資源條件；而低利率環境下居民存款意愿下降，更多資金流向理財、基金、黃金、保險等產品，為銀行中收發展提供了充足的資金來源。
從具體業務結構來看，中收增長的結構性特征明顯。支付結算、銀行卡手續費等傳統業務，受市場趨于飽和、費率管制趨嚴等因素影響增速乏力，而以財富管理、投行業務、金融科技輸出為代表的“新門類”，正成為推動部分銀行中收增長的核心引擎。
郵儲銀行是中收轉型的典型代表，其前三季度中收持續保持兩位數增長，核心源于對中間業務發展能力的深度建設。一方面鞏固零售業務傳統優勢，另一方面積極拓展公司業務與資金業務，推動投資銀行、交易銀行、托管、理財等業務快速發展，構建起多元化、均衡的中收格局。
多維布局長效增長
面對低利率環境的持續影響，中間業務仍將是上市銀行優化營收結構、增強經營韌性的關鍵發力點。為搶抓市場機遇，多家銀行已明確中收轉型的戰略規劃與具體路徑，通過業務創新、科技賦能等方式，為中收長效增長奠定基礎。
郵儲銀行在“十四五”期間制定的“中收跨越”戰略已圓滿實現預期目標，過去5年中收年均增速達11.3%；2025年該行又啟動“中收躍升三年計劃”，圍繞“以客戶為中心”理念，著力構建中間業務五大能力體系，進一步釋放增長潛力。農業銀行則明確了三大發展路徑：發力消費類業務，對接消費品以舊換新政策，豐富金融消費場景，深化電商平臺合作；強化財富管理業務，依托AI科技賦能，圍繞客戶多元化資產配置需求優化產品布局；做優對公綜合業務，服務現代化產業體系建設，提供銀團貸款、顧問咨詢、債券承銷、托管等綜合金融服務。
股份行與城商行也在積極探索轉型路徑。興業銀行中收增長動力主要來自三方面：三季度財富銷售業務收入增速加快，信用卡業務收入降幅收窄，托管業務收入持續增長，前三季度托管中間收入同比增長8.5%。光大銀行董事會秘書張旭陽表示，將集中力量打造陽光科創、陽光財富、云繳費等特色業務，投行業務方面建立以債券承銷、撮合、并購為核心的“陽光投行”產品服務體系，整合各類機構投資資源，強化集團投資生態圈協同。蘭州銀行則將短期目標聚焦于拓展代銷理財、信用卡和公司業務中收，彌補自營理財規模下降造成的缺口，從數據來看，前三季度同比缺口已逐步縮小。
蘇商銀行特約研究員高政揚建議，銀行需加強數字化財富管理平臺建設，提升服務效率與客戶觸達能力；拓展多元化代銷渠道，打破渠道局限，擴大業務覆蓋范圍；深化與優質機構合作，豐富產品供給種類、提升供給深度，增強對客戶的吸引力。
來源：城市金融報
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