電網(wǎng)設(shè)備板塊指數(shù)日K線圖（郭晨凱 制圖）
當AI板塊估值泡沫擔憂與美股“黑色星期二”形成共振，亞太金融市場11月5日遭遇集體殺跌。然而，A股市場逆勢上演反轉(zhuǎn)，在早盤大幅低開后震蕩回升，最終三大股指翻紅，以鮮明的獨立行情展現(xiàn)出強勁韌性。
截至收盤，上證指數(shù)漲0.23%，深證成指漲0.37%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.03%。滬深北三市全天成交18943億元，較上日縮量441億元。全市場超3300只個股上漲。盤面上，電網(wǎng)設(shè)備、光伏儲能板塊全線爆發(fā)，神馬電力等近20只個股漲停。海南自貿(mào)區(qū)板塊多股大漲，洲際油氣等封板。煤炭板塊延續(xù)漲勢，安泰集團3連板。此外，固態(tài)電池、磷化工、免稅店等板塊均有不錯表現(xiàn)。
AI泡沫恐慌突襲亞太市場
11月5日，亞太股市集體出現(xiàn)調(diào)整。此前漲勢如虹的日韓股市突然崩盤，A股、港股悉數(shù)低開。其中，韓國KOSPI指數(shù)一度大跌超5%，日經(jīng)225指數(shù)盤中大跌超4%。
以半導(dǎo)體、AI芯片為核心的科技主線成“重災(zāi)區(qū)”。“大空頭”Michael Burry此前披露的三季度末持倉中，用80%的倉位押注Palantir和英偉達的看跌期權(quán)，令市場擔憂AI板塊估值的可持續(xù)性。
在全球市場的一片低迷中，A股走出獨立行情。早盤受隔夜美股下跌影響，三大指數(shù)集體低開，上證指數(shù)開盤跌至3922.58點，創(chuàng)業(yè)板指一度跌超1.5%。但臨近午盤上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指翻紅，午后持續(xù)攀升，不僅收復(fù)全部跌幅，還填補了前期跳空缺口。
海南板塊強勢飄紅
盤面上，海南板塊強勢上漲，其中洲際油氣、凱撒旅業(yè)、海馬汽車、海峽股份、海南發(fā)展等封板。
近期，海南板塊反復(fù)活躍，核心是自貿(mào)港封關(guān)倒計時下政策、產(chǎn)業(yè)、資金形成的三重共振。政策利好密集落地：11月1日起，海南離島免稅購物新政正式實施，商品種類新增寵物用品、可隨身攜帶樂器2大類，總數(shù)達47類；同時，調(diào)整3大類商品范疇，增加具體商品品種；允許6類國內(nèi)商品進入離島免稅店銷售，退（免）增值稅、消費稅。
產(chǎn)業(yè)與消費數(shù)據(jù)向好。海口海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，海南離島免稅新政執(zhí)行首日，免稅購物金額達7854.9萬元，較政策實施前一日增長6.1%，政策拉動效應(yīng)初步顯現(xiàn)。
資金面上，部分資金已提前布局，從月K線來看，海南板塊自今年5月以來持續(xù)上漲，10月漲幅超12%，11月以來漲幅超10%。近期多只熱門股現(xiàn)身龍虎榜。
中國資產(chǎn)仍被看好
展望后市，多家外資機構(gòu)均在近期表示，看好中國股市。
“我們預(yù)計新興市場的表現(xiàn)會更好，因為不利因素可能已經(jīng)見頂，新興市場外匯可能走強，新興市場央行放松貨幣政策，以及中國的政策支持力度加大。”摩根大通發(fā)布的最新研報稱，在新興市場中，尤其看好中國科技股，預(yù)計其將帶領(lǐng)新興市場基準指數(shù)的上漲。
瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊近日發(fā)表中國股票策略認為，A股市場中期展望依然向好，因為整體盈利逐步復(fù)蘇、各類場外資金持續(xù)凈流入市場、科技敘事助力估值重構(gòu)及以投資者為本的資本市場建設(shè)等中期股市上行驅(qū)動力未變。該機構(gòu)認為，成長風格或仍是投資主線。創(chuàng)業(yè)板具有較好的風險收益比，因為其盈利正在加速，且長期具有韌性，而其估值（無論是絕對估值還是相對于滬深300的估值）水平低于長期平均水平。
高盛認為，總體而言，中國股市正邁進增長期，AI、“反內(nèi)卷”及出海三大潛在強勁的獲利驅(qū)動因素，可提振企業(yè)盈利前景。高盛預(yù)計，在2027年底前，A股與H股指數(shù)有望取得約30%的潛在回報。這一預(yù)測基于12%的年復(fù)合盈利增長率，以及5%至10%的市盈率（PE）擴張空間。
（來源：上海證券報 作者：徐蔚）
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