在資本市場回暖與財富管理等業(yè)務復蘇的推動下，銀行中間業(yè)務收入迎來了“春天”。11月5日，據(jù)統(tǒng)計，截至2025年前三季度末，42家A股上市銀行合計實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入5782億元，同比增長4.6%，扭轉了2024年同期整體下滑10.75%的頹勢，其中27家銀行實現(xiàn)正增長，數(shù)量較去年同期翻倍有余。國有大行和頭部城農商行表現(xiàn)尤為亮眼，工商銀行以908.68億元的手續(xù)費及傭金凈收入規(guī)模領跑行業(yè)，農業(yè)銀行、郵儲銀行同比增速均超10%；常熟農商行、瑞豐農商行等中小銀行則憑借高達三位數(shù)的增速強勢突圍。然而，復蘇并非普遍現(xiàn)象，部分銀行因財富管理能力薄弱、產品結構單一、理財業(yè)務受限等原因，難以分享市場回暖紅利。展望四季度，政策支持、市場需求釋放與銀行策略優(yōu)化將為銀行中間業(yè)務收入提供修復動能，數(shù)字化財富管理平臺建設成為銀行破局的重要方向。
27家銀行實現(xiàn)正增長
作為衡量銀行綜合服務能力與輕資本轉型成效的關鍵指標，中間業(yè)務收入在“凈息差持續(xù)承壓”的背景下，正成為銀行業(yè)務結構優(yōu)化的重要抓手。
11月5日，據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至今年三季度末，42家A股上市銀行合計實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入5782億元，同比增長4.6%，這一數(shù)據(jù)與2024年同期形成鮮明對比，彼時該項收入整體下滑10.75%；最新數(shù)據(jù)顯示，共有27家銀行實現(xiàn)了正增長，而2024年同期僅有11家銀行錄得正增長。
國有大行表現(xiàn)較為穩(wěn)健，6家國有大行手續(xù)費及傭金凈收入全部實現(xiàn)正增長，其中工商銀行以908.68億元的規(guī)模領跑行業(yè)；農業(yè)銀行和郵儲銀行則展現(xiàn)出強勁增長動能，同比增速均超過10%，在輕資本業(yè)務領域持續(xù)發(fā)力。
股份制銀行中，招商銀行以562.02億元的手續(xù)費及傭金凈收入規(guī)模穩(wěn)居股份制銀行首位，同比增長0.9%；中信銀行、興業(yè)銀行、光大銀行等也成功實現(xiàn)中間業(yè)務收入正增長，同比增速分別為5.75%、3.79%、2.18%。
區(qū)域性中小銀行同樣亮點頻出，截至前三季度末，常熟農商行實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入3.03億元，同比增速高達364.75%，增速位居42家A股上市銀行之首；瑞豐農商行以162.66%的成績位列增速榜第二。此外，張家港農商行、紫金農商行、寧波銀行、蘇州農商行的同比增速也均超過20%。
進一步觀察發(fā)現(xiàn)，手續(xù)費及傭金凈收入增速在10%以上的銀行還主要集中在部分城商行陣營。例如，江蘇銀行、北京銀行、廈門銀行、杭州銀行截至三季度末分別實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入45.49億元、32.69億元、3.32億元和32.98億元，同比增速分別為19.97%、16.92%、16.04%以及12.65%。
從具體業(yè)務指標來看，支付結算、銀行卡手續(xù)費等，受市場趨于飽和、費率管制趨嚴等因素影響增速乏力，而以財富管理、投行業(yè)務、金融科技輸出為代表的“新門類”，則正成為推動部分銀行中間業(yè)務收入增長的核心引擎。譬如，郵儲銀行在三季報中提到，該行深入推進中間業(yè)務發(fā)展能力建設，加快構建多元化、均衡的中收格局，鞏固零售業(yè)務傳統(tǒng)優(yōu)勢，積極拓展公司和資金業(yè)務，投資銀行、交易銀行、托管、理財?shù)葮I(yè)務快速發(fā)展。招商銀行披露，財富管理手續(xù)費及傭金收入206.7億元，同比增長18.76%。其中，代銷理財收入70.14億元，同比增長18.14%，主要是代銷規(guī)模增長及產品結構優(yōu)化雙重因素拉動；資產管理手續(xù)費及傭金收入79.89億元，同比下降1.86%，主要受投資市場波動影響。銀行卡手續(xù)費收入105.26億元，同比下降17.07%，結算與清算手續(xù)費收入111.11億元，同比下降4.55%，均主要受信用卡收入下降影響。
資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽指出，2025年資本市場景氣度回升，黃金價格大漲。權益類基金、理財產品、代理黃金業(yè)務的收益和吸引力都有提升，推動銀行代銷理財、基金、黃金等業(yè)務收入增長。存款利率下調推動銀行從息差模式向中收模式轉型。存款利率下調后，銀行負債成本逐步降低，利潤騰挪空間變大，為銀行調配資源發(fā)展中間業(yè)務收入創(chuàng)造了空間。低利率環(huán)境下居民存款意愿下降，更多資金流向理財、基金、黃金、保險等產品，為銀行中間業(yè)務收入發(fā)展提供了資金來源。
部分銀行陷入下滑困境
盡管2025年三季度上市銀行手續(xù)費及傭金凈收入整體呈現(xiàn)溫和回暖態(tài)勢，但值得關注的是，也有部分銀行陷入下滑困境。
從數(shù)據(jù)來看，截至三季度末，共有15家銀行手續(xù)費及傭金凈收入同比增速出現(xiàn)下滑，下滑幅度在0.14%—35.17%之間，對比2024年同期的數(shù)據(jù)，浦發(fā)銀行、平安銀行、鄭州銀行、上海銀行、青島銀行、上海農商行雖然出現(xiàn)同比下滑，但降幅有所收窄，顯示出一定的企穩(wěn)跡象。
不過，與此同時，成都銀行、重慶銀行、浙商銀行、江陰農商行、重慶農商行、蘭州銀行、貴陽銀行、無錫農商行、齊魯銀行的手續(xù)費及傭金凈收入出現(xiàn)了降幅擴大或轉為負增長的情況。例如，截至前三季度末，成都銀行實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入3.75億元，同比下降35.17%，降幅居首，而2024年同期，該行還錄得15.92%的正增長；重慶銀行同樣出現(xiàn)了增速的由正轉負，手續(xù)費及傭金凈收入同比下降27.59%。江陰農商行、重慶農商行、蘭州銀行、浙商銀行等降幅超過10%。
對于中間業(yè)務收入下滑的原因，蘭州銀行相關負責人回應指出，從該行中間業(yè)務收入結構看，自營理財業(yè)務手續(xù)費及傭金收入占比較高，近兩年受政策影響較大，隨著自營理財規(guī)模的持續(xù)壓降，對應手續(xù)費及傭金收入同步下降；與2024年同期相比，導致下滑的原因未發(fā)生顯著變化。
在周毅欽看來，部分銀行未能跟上復蘇節(jié)奏且負增長，一方面，這些銀行在客戶儲備、產品代銷能力和投研服務上存在短板，如高端客戶資源較少，代銷產品種類不夠豐富，難以滿足居民多元化的財富需求，在市場復蘇中無法有效轉化為中間業(yè)務收入。另一方面，部分銀行對代銷理財、基金等高附加值業(yè)務投入不足。部分區(qū)域性銀行尚未申請理財公司牌照，受監(jiān)管要求限制理財業(yè)務發(fā)展規(guī)模，也就很難承接財富管理復蘇帶來的理財中收紅利。
這種結構性分化不僅源于內部能力建設滯后，也與外部環(huán)境密切相關。正如蘇商銀行特約研究員高政揚所言，部分銀行財富管理業(yè)務布局相對滯后，渠道滲透不足，未能及時捕捉到市場需求釋放機遇，代理理財?shù)仁杖胪认陆怠Ｆ浯危軈^(qū)域經濟分化影響，部分地區(qū)經濟動能不足，制約當?shù)劂y行財富管理業(yè)務的發(fā)展節(jié)奏。
加強數(shù)字化財富管理平臺建設
盡管當前部分中小銀行在財富管理轉型中仍面臨客戶基礎薄弱、產品供給不足、投研能力欠缺等結構性挑戰(zhàn)，但展望2025年四季度，銀行中間業(yè)務收入仍具備較強的修復動能和增長韌性。
這一判斷主要基于三大支撐因素，政策端持續(xù)加力、市場端需求釋放以及銀行端策略優(yōu)化。高政揚進一步指出，四季度銀行中收業(yè)務有望穩(wěn)步增長，具體表現(xiàn)為政策性金融工具發(fā)力，有望進一步帶動債券承銷、托管等業(yè)務收入增長；宏觀流動性保持寬松，疊加宏觀經濟穩(wěn)步復蘇，企業(yè)利潤修復或將推動權益市場穩(wěn)步上行；同時存款利率仍處于低位，居民資產再配置需求有望延續(xù)，持續(xù)為理財、基金代銷等業(yè)務注入動力。
在2025年三季度業(yè)績說明會上，多位銀行管理層也提到了積極探索中間業(yè)務收入的轉型路徑。興業(yè)銀行計劃財務部總經理林舒介紹稱，手續(xù)費及傭金凈收入增長動力主要來自三方面，一是三季度財富銷售業(yè)務收入較上半年增速加快；二是信用卡業(yè)務收入降幅收窄；三是托管業(yè)務收入持續(xù)增長，得益于資本市場活躍度提升，前三季度興業(yè)銀行托管中間收入同比增長8.5%。
“中間業(yè)務發(fā)展將持續(xù)優(yōu)化經營策略，集中力量打造陽光科創(chuàng)、陽光財富、云繳費、陽光交銀、陽光投行、陽光金市特色業(yè)務，助力全行收入結構優(yōu)化和綜合效益提升，”光大銀行董事會秘書張旭陽表示，投行業(yè)務方面，建立以債券承銷、撮合、并購為核心“陽光投行”產品服務體系，整合基金、券商、保險、信托、理財?shù)仁袌龊诵臋C構投資資源，強化集團投資生態(tài)圈的策略協(xié)同，加強投債聯(lián)動，提升債券銷售服務質效，有效促進營收增長。
“短期目標還是積極拓展代銷理財、信用卡和公司業(yè)務中間業(yè)務收入，盡量彌補因自營理財規(guī)模下降造成的中收缺口，從前三季度數(shù)據(jù)看，同比缺口在逐步縮小，”上述蘭州銀行相關負責人強調，未來，將繼續(xù)堅持穩(wěn)健經營，深化業(yè)務結構調整和轉型步伐，持續(xù)提升綜合金融服務能力，推動中間業(yè)務向健康、多元和可持續(xù)的方向發(fā)展。
面向未來，銀行需在戰(zhàn)略、技術與合作層面多管齊下，方能真正抓住財富管理新機遇。“對銀行而言，需加強數(shù)字化財富管理平臺建設，提升服務效率與客戶觸達能力；應拓展多元化代銷渠道，打破渠道局限，擴大業(yè)務覆蓋范圍；另外，可深化與優(yōu)質機構合作，豐富產品供給種類、提升產品供給深度，增強對客戶的吸引力，”高政揚如是說道。
來源：北京商報
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