A股上市公司2025年三季報密集披露之際，市場重要投資機構——券商的最新重倉股名單也逐漸揭曉。Wind數據顯示，截至10月23日，已有20家上市公司前十大流通股東中出現券商身影，持倉總市值近50億元（按2025年第三季度末收盤價計算）。
從持倉變動情況看，在部分公司獲得券商大股東增持的同時，有15家公司2025年第三季度前十大流通股東中新出現券商身影，這些新進標的較密集地分布在機械設備、有色金屬等行業，其中可控核聚變、黃金、銅等投資機遇最受券商看好。
券商現身20家公司前十大流通股東
佛燃能源日前發布2025年三季報，前三季度公司營收及凈利潤均實現同比增長。從前十大流通股東持股變動情況看，2025年第三季度，佛燃能源第五大流通股東招商證券、第七大流通股東東方證券雙雙選擇加倉，2家券商分別加倉6.60萬股和6.33萬股，按第三季度末的收盤價計算，2家券商持倉市值分別為1.11億元和6571.06萬元。
隨著A股上市公司2025年三季報陸續出爐，券商重倉股名單也逐漸清晰。Wind數據顯示，截至10月23日，已有20家上市公司前十大流通股東中出現券商身影，持倉市值合計49.63億元。券商大股東持倉市值在1億元以上的標的包括光啟技術、藏格礦業、香農芯創、神火股份、龍凈環保、佛燃能源、招金黃金。
從第三季度持倉變動情況看，藏格礦業、民士達2家上市公司均獲得其券商大股東小幅加倉：截至第三季度末，招商證券持有的藏格礦業股份數量增至1581.92萬股，較上季度末增加2.17萬股，位列公司第九大流通股東，持倉市值為9.23億元；開源證券持有的民士達股份數量增至163.53萬股，較上季度末增加5000股，位列公司第二大流通股東，持倉市值為6544.38萬元。
從券商視角看，截至2025年第三季度末，前述20家上市公司前十大流通股東中出現的券商共有13家，申萬宏源證券、招商證券均重倉了2只標的，持倉總市值均在10億元以上；中信建投、中金公司、中信證券等券商持倉市值居前。整體上看，券商重倉股持倉市值位居前列的仍然是業內實力相對雄厚的頭部機構。
看好可控核聚變、銅等投資機遇
券商新進成為上市公司大股東的情況同樣受到投資者關注。Wind數據顯示，截至10月23日，前述20家上市公司中，有15家公司2025年三季度前十大流通股東中新出現券商身影，部分公司獲得了不止1家券商的青睞。
凱盛新材2025年前三季度實現凈利潤1.16億元，同比大增121.56%。從公司披露的三季報看，截至2025年第三季度末，廣發證券、國泰海通證券分別成為公司第八大流通股東和第十大流通股東，持倉數量分別為219.16萬股和184.48萬股，持倉市值分別為4882.84萬元和4110.21萬元。
盡管前三季度凈利潤出現虧損，但陜西華達今年第三季度仍然受到長江證券和上海證券的關注。從公司披露的三季報看，截至2025年第三季度末，前述2家券商分別新成為公司第四大流通股東和第八大流通股東，持倉數量分別為77.85萬股和45萬股，持倉市值分別為3299.28萬元和1907.10萬元。
從持倉市值看，截至2025年第三季度末，神火股份、龍凈環保、招金黃金3家公司券商大股東持倉市值均在1億元以上，涉及券商包括中信建投、中金公司、中信證券。從行業分布情況看，第三季度券商新進為前十大流通股東的上市公司較密集地分布在機械設備、有色金屬等偏周期風格的行業。
就機械設備行業投資機遇而言，可控核聚變近期持續受到市場關注。光大證券機械行業分析師汲萌認為，當前可控核聚變行業已到資本開支擴張階段，且高價值量環節多具備高技術壁壘特征。伴隨項目招投標推進，產業鏈上核心公司將深度受益，看好直接參與項目建設、具備鏈主地位的公司，以及供貨高價值量、高技術壁壘環節的公司。
有色金屬行業中，市場對黃金和銅兩類品種關注度相對更高，盡管近期其價格出現明顯波動，但東方證券有色金屬行業分析師劉洋認為，中期來看，金價在避險等利多因素支撐下有望創出新高；短期銅價或仍將繼續波動，但堅定看好從AI投資轉向更廣泛的經濟復蘇與制造業投資背景下，銅價中期有望隨供需缺口擴大持續上行，建議逢低布局。
（來源：中國證券報）
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