英國法通集團（Legal & General Group）是全球領先的養老金管理機構，也是英國第一大養老金管理機構。2013年起，法通集團的業務發展重點由保險為主逐漸轉向養老金管理為主。2024年法通集團養老金業務營收137.5億英鎊，占總營收的80%；資產管理規模1.1萬億英鎊，經營利潤17.11億英鎊。堅持以養老金為核心業務戰略、大力推進業務協同發展、構建“三階段”客戶經營與價值管理模式、數字化賦能全鏈條價值管理是法通集團實現成功轉型的主要經驗。
堅持推進以養老金為核心的業務戰略
2012年，法通集團保險業務保費收入為25億英鎊，年金業務保費收入為23億英鎊。此后，法通集團通過擴大養老金業務自營規模和收購養老金公司等方式持續推進主營業務向養老金管理轉型。2024年法通集團養老金管理業務營收為137.5億英鎊，占總營收的80%，實現主營業務由保險向養老金管理的成功轉型，并形成了機構退休、零售和資產管理等三大養老金業務。
機構退休業務（Institutional Retirement）主要以養老金責任轉移（PRT）為核心，2024年法通集團全球養老金責任轉移交易總額達107億英鎊，其中英國市場84億英鎊；經營利潤11.05億英鎊，同比增長7%。
零售業務（Retail）主要包含零售年金業務和保障型業務。2024年營業收入為54.71億英鎊；其中零售年金業務21億英鎊，同比增長48%；保障型業務收入33.71億英鎊；經營利潤5.04億英鎊，同比增長12%。2025年2月法通集團出售美國保障性業務，將更多資源聚焦于養老金業務。
資產管理業務主要從事養老金投資管理。2024年法通集團管理資產總規模1.1萬億英鎊，其中44%為國際資產。費用相關收入達到9.67億英鎊；實現經營利潤4.01億英鎊。整合LGIM（法通投資管理公司）與LGC（法通資本）后形成統一資產管理平臺，具備公募與私募雙重能力。
大力推進業務協同發展
資本運作協同，機構退休業務通過資本高效策略生成長期穩定現金流，為資產管理板塊提供長期資本，支持私募市場、房地產及基礎設施投資。同時，零售資金亦可流入資產管理投資組合，為長期項目提供穩定資金來源。法通集團年報顯示，接近100%的資金均由資產管理平臺（Asset Management）進行統一管理。
客戶資源共享方面，機構退休業務通過顧問機構網絡引入高潛力客戶，為零售業務提供上游客戶流。零售客戶通過多階段生命周期產品和遞進式產品升級路徑可進入機構產品池或資產管理高附加值投資體系。同時，資產管理業務還可以通過資產管理平臺提供客戶源。在過去3年中，81%的英國PRT新業務保費來自資產管理客戶。
投資管理協同，2024年以來法通集團在資產管理領域持續推進戰略舉措，充分整合來自機構退休與零售端的資金，管理年金投資組合，為零售客戶提供Workplace DC（企業固定繳費型養老金計劃）投資基金。同時，為機構退休業務提供風險管理和定價支持，以較低的資本占用承接大額新業務，法通集團在英國市場承接的84億英鎊的PRT新業務產生的初始資本占用壓力僅為1%。有效支撐三大核心業務在資金配置和投資策略上的緊密協同，形成“資金流、投資運作、產品功能”高度融合的運作體系。
構建“三階段”客戶經營與價值管理模式
積累階段（20歲-49歲），主要提供個人養老金計劃（SIPP）或雇主養老金計劃進行長期儲蓄與投資。該階段產品優勢在于客戶可以通過低費率的指數基金或基礎資產組合進行配置，以降低進入門檻并建立長期投資關系，為后續退休做準備。
過渡階段（50歲-59歲），主要提供“生命周期配置基金”（Lifestyle Profiles）和目標日期基金（Target Date Fund）等自動化投資策略。根據客戶退休后的不同需求，如購買年金、一次性取現或退休后靈活支取，逐步優化資產配置，引導客戶實現更精細的風險收益管理。
退休階段（60歲以后），主要提供選擇靈活提取型賬戶、一次性現金領取或年金產品，以滿足差異化的養老金使用需求。同時提供PMAF（私募市場準入基金）平臺使客戶參與私募市場投資，將不動產、基礎設施及其他高附加值資產納入組合，實現資產深度與收益潛力的提升。通過這一縱向產品設計與投資模塊的遞進路徑，法通集團不僅實現了客戶在不同生命周期階段的全程覆蓋，還延長了客戶資金留存時間，形成從基礎投資到高附加值資產的完整客戶價值升級體系。
數字化賦能全鏈條價值管理
一是開發智能化運營管理平臺。法通集團與微軟合作開發Azure云環境，將養老金核心運營系統遷移至該平臺，顯著提升了數據處理能力和系統彈性，功能發布效率提升約30%，總體成本下降約50%。法通集團與Tealium（泰利昂公司）和Snowflake（雪花公司）合作，整合其先進數據平臺，實現實時數據采集、分析與分發，截至2025年8月，來電轉化率提升54%，申請完成率提升15%，有效提高功能發布效率和業務響應速度。
二是構建統一數據資源產品分發平臺。法通集團自主研發PMAF平臺，使私募市場資產能夠以低門檻形式分發至零售客戶。憑借該平臺，集團的Lifetime Advantage（終身優勢）目標日期基金系列已將私募市場納入默認配置，并在短期內吸引逾110億英鎊資金流入。截至2025年6月，PMAF自身資產管理規模達到13億英鎊，顯示出客戶對高附加值產品的強烈需求。
三是引入開放金融與智能決策輔助工具。法通集團2024年9月與Moneyhub（金錢樞紐公司）合作，引入其開放金融技術，搭建跨機構賬戶聚合和數據分析能力，成為首個完成英國Pensions Dashboard（養老金儀表盤系統）的供應商，大幅提升資金管理的透明度與便捷性。同時，法通集團注重自身數字化研發和工具創新，2024年底推出Guided Retirement Planner（智能退休規劃平臺）平臺，截至2025年2月，累計訪問用戶超過2萬，使用平臺的客戶轉化率較未使用客戶高出18%，充分體現了法通集團在數字化能力建設和產品迭代方面的戰略成效。
（來源：中國銀行保險報 劉巖）
掃一掃分享本頁
