今年以來(lái)，國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)加大，外部風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)明顯增多。在此背景下，我國(guó)外匯市場(chǎng)頂住壓力保持平穩(wěn)運(yùn)行，表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性和活力，國(guó)際收支基本平衡。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國(guó)經(jīng)常賬戶(hù)順差21126億元，資本和金融賬戶(hù)逆差19936億元，繼續(xù)處于合理均衡區(qū)間。這一成績(jī)的取得并非偶然，而是源于我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定支撐、內(nèi)需潛力不斷釋放，以及高水平對(duì)外開(kāi)放持續(xù)擴(kuò)大。
理解當(dāng)前國(guó)際收支平衡態(tài)勢(shì)，首先需要把握其內(nèi)在經(jīng)濟(jì)邏輯。國(guó)際收支是一個(gè)國(guó)家（地區(qū)）與其他國(guó)家（地區(qū)）之間發(fā)生的各類(lèi)經(jīng)濟(jì)交易的總稱(chēng)，包括由貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、投資收益等構(gòu)成的經(jīng)常性交易以及由直接投資、證券投資、存貸款等構(gòu)成的資本和金融交易。當(dāng)經(jīng)常性交易出現(xiàn)順差時(shí)，意味著一國(guó)因凈出口從境外獲得凈收入，相關(guān)資金會(huì)通過(guò)資本和金融賬戶(hù)對(duì)外投資運(yùn)用，形成資本凈流出，即資本和金融交易表現(xiàn)為逆差。因此，從宏觀整體和國(guó)際收支平衡視角看，資本和金融賬戶(hù)逆差擴(kuò)大會(huì)受經(jīng)常賬戶(hù)順差增長(zhǎng)影響，并不能簡(jiǎn)單理解為資本外逃或跨境資金流出壓力增大。
保持國(guó)際收支基本平衡有利于幣值基本穩(wěn)定、增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，是宏觀經(jīng)濟(jì)的重要目標(biāo)之一。近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)常賬戶(hù)順差增長(zhǎng)，非儲(chǔ)備性質(zhì)金融賬戶(hù)逆差相應(yīng)擴(kuò)大，從交易項(xiàng)目變化看，在外匯市場(chǎng)自主調(diào)節(jié)機(jī)制下，貿(mào)易項(xiàng)下凈出口收入轉(zhuǎn)換為境內(nèi)主體對(duì)外投資，外匯儲(chǔ)備總體穩(wěn)定，國(guó)際收支保持基本平衡。
支撐這一健康模式延續(xù)的根基，在于我國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢(shì)多、韌性強(qiáng)、潛力大的基本面沒(méi)有改變。當(dāng)前，我國(guó)正加快構(gòu)建新發(fā)展格局，將擴(kuò)大內(nèi)需作為長(zhǎng)期戰(zhàn)略，通過(guò)更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，著力提振消費(fèi)，持續(xù)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。內(nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)拉動(dòng)作用的增強(qiáng)，意味著國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán)將更為順暢，這種內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健性，是抵御外部風(fēng)浪最可靠的壓艙石。與此同時(shí)，我國(guó)持續(xù)擴(kuò)大高水平對(duì)外開(kāi)放、拓寬金融市場(chǎng)雙向投融資渠道，一系列開(kāi)放舉措也為涉外經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展創(chuàng)造了良好環(huán)境。
此外，外匯市場(chǎng)自身的成熟與監(jiān)管能力的提升，也構(gòu)成了防范化解外部沖擊風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵防線。近年來(lái)，我國(guó)外匯市場(chǎng)穩(wěn)健性提升，人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制不斷完善，匯率彈性增強(qiáng)，發(fā)揮了國(guó)際收支穩(wěn)定器的功能。目前企業(yè)外匯套期保值比率、貨物貿(mào)易項(xiàng)下人民幣跨境收支占比均達(dá)到30%左右，外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口降低，市場(chǎng)交易更加理性有序。
展望未來(lái)，盡管外部環(huán)境依然復(fù)雜，但是隨著更加便利、更加開(kāi)放、更加安全、更加智慧的外匯管理體制機(jī)制持續(xù)建立健全，我國(guó)外貿(mào)和外資的穩(wěn)健發(fā)展仍將得到有效促進(jìn)，外部沖擊風(fēng)險(xiǎn)也將得以防范化解，進(jìn)而切實(shí)維護(hù)外匯市場(chǎng)穩(wěn)定和國(guó)際收支基本平衡。
來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 金觀平
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