“近期分紅險業務是保險銷售的重點，同時各家保險公司也在加強該方面的人員培訓工作。”近日，在走訪保險市場調研保險產品銷售情況時，一位保險行業人士表示。
在調研中了解到，近期，分紅險成為多位保險代理人、銀保客戶經理推薦的首選。一位銀保客戶經理坦言，8月底人身險預定利率下調前，保險產品曾出現一波銷售高峰，預定利率下調后，產品銷售不可避免有一定影響。但逆勢而走的是，產品預定利率下調后，分紅型產品因僅下調0.25%，降幅較小，成為當前消費者的較優選擇。
一位大型保險公司相關負責人表示，新一輪的定價利率調整，導致儲蓄型產品在短期內競爭力下降，銷售難度增加。但也縮小了分紅險和傳統險的預定利率差距，使分紅險的相對優勢更加凸顯，從而促進整體業務結構的優化，長期有利于利差損風險的管控和業務高質量的發展。
分紅險走俏，獲代理人、銀保客戶經理熱推
在調研采訪中，相比其他保險產品，多位保險代理人、銀保客戶經理更傾向于向客戶推薦分紅險。
一位銀保客戶經理表示，人身險預定利率下調后，傳統型人身險產品利率優勢減弱，分紅型因僅降0.25%，降幅較低，成為當前消費者較優選擇。
“預定利率下調后，近期公司的工作重點是分紅險業務以及人員培訓。”一位保險經紀公司人士直言。
分紅險是一種為保單持有人派發非保證分紅的保險合約，保單持有人與保險公司會按照一定比例“分享”保險公司經營保險業務所取得的利潤，通過保險利益+分紅收益的產品設計原理，讓客戶在收益上有想象空間，做到“可攻可守”。
多位保險業內人士表示，預定利率下調后，分紅型產品僅下調25BP，與傳統型人身險產品的預定利率上限差距進一步收窄至25BP，再疊加浮動收益的彈性空間，產品相對競爭優勢進一步提升。
一家大型險企在接受采訪時也表示，新一輪的定價利率調整，對分紅險來講既是機遇也是挑戰。其中，縮小了分紅險和傳統險的預定利率差距，使分紅險的相對優勢更加凸顯。
據介紹，在分紅險業務推進方面，該險企也做了許多工作。上述負責人稱，面對宏觀環境和監管導向的變化，其所在公司圍繞負債柔性化、利源豐富化、資產多元化，展開應對，同時借力數字化和生態協同構建長期競爭力。
主要表現為三個方面：一是完善浮動收益型產品的供給，完成產品結構轉型，布局預定利率下調背景下的產品策略。二是深耕健康險，促進利源結構多元化。三是投資端持續匹配長期政府債，夯實凈投資的收益率，降低久期缺口，加強資負聯動，精細化分層對標管理投資收益和負債成本，提升盈利能力。
關注不確定，分紅險紅利實現率現明顯分化
提及分紅險，紅利實現率備受關注。分紅險的分紅實現率是衡量保險公司實際分紅與銷售時演示分紅之間差距的重要指標，反映了保險公司兌現演示利率的能力，并能從中反映保險公司的投資收益狀況。
截至目前，多家險企分紅險2024年度紅利實現率出爐。整體來看，分紅險分紅實現率情況不一。舉例而言，鼎誠人壽有的分紅險產品2024年度紅利實現率超過100%，也有產品紅利實現率為50%左右。
另外，從恒安標準人壽官網來看，該公司多款分紅險產品2024年紅利實現率為100%，也有超200%的情況。華匯人壽則在此前表示，根據2024年度公司分紅保險業務的實際經營情況，公司分紅型產品2024年度不進行紅利分配。華匯人壽公布的6款分紅險產品中，近三年累計紅利實現率最高為84%，最低為40%。
針對分紅險紅利實現率相關問題，向多家保險公司發去采訪提綱，多數未獲得回復。其中，對于相關問題，華匯人壽回復稱：“以我公司官網披露的相關內容為準”。
一家保險公司工作人員介紹，分紅產品的利益演示反映銷售時對長期市場經濟環境的預期。實際分紅水平受當前市場經濟環境變化及波動影響，可能與利益演示不同，紅利實現率可能高于或低于100%。
上述工作人員進而稱，過往年度存在所銷售保單因歷史銷售時利益演示較高，紅利實現率低于100%的情況。她強調，產品紅利實現率的高低并不代表實際派發紅利的高低。對于消費者而言，選購分紅險產品時，還要關注長期投資能力、歷史紅利實現情況、產品設計透明度和自身需求匹配度等因素。
“因為存在收益的不確定性，相對于傳統固收產品，浮動收益的分紅險產品銷售難度會更大一些，這也是各家公司緊鑼密鼓培訓的原因所在，銷售人員必須幫助客戶更好地理解分紅險的價值。”一位壽險公司負責人表示。其也強調，可以從多維度觀測產品，比如公司的長期投資收益表現、整體盈利能力，以及償付能力充足率等核心指標。
倒逼重塑，上半年多家險企分紅險保費增速明顯
實際上，在低利率宏觀環境下拓展分紅險的銷售成為險企落實降本提質增效的重要舉措，2025年也被認為是行業推動產品結構向以分紅險為代表的浮動收益型產品轉化的一年。
一位保險公司內部人士表示，從產品結構轉型角度，行業正從規模擴張轉向價值深耕，分紅險、萬能險等浮動收益產品占比提升。保險公司傾向擴大分紅險和萬能險等業務比例，主動下調新增產品的保證利率、降低剛性負債成本、降低對利差的依賴，并通過“保證+浮動”模式平衡客戶收益與公司風險。
在今年中期業績會上，多家險企高管亦曾提及加速分紅險轉型，尤其二季度以來分紅險轉型成效顯著。新華保險總裁、財務負責人龔興峰介紹，上半年新華保險明確了分紅險在客戶全生命周期產品體系中的定位和功能；同時構建銷售隊伍對分紅險的知識儲備和銷售技能，重新規劃了分紅險培訓體系。此外，形成了分紅險組合銷售和立體推動的新模式。
頭部險企最新中報數據也印證了分紅險規模的增長趨勢。例如，中國平安2025年上半年分紅險保費為499.2億元，同比增長約41%；新華保險上半年分紅型保險保費為182.69億元，同比增長24.9%。
另外，2025年上半年太保壽險分紅型保險新保期繳規模保費為101.28億元，同比大幅增長近14倍，新保期繳中分紅險占比提升至42.5%。新華保險分紅型保險長期險首年保費達46.27億元，較去年同期的200萬元增長231250%。中國人壽半年報亦顯示，該公司分紅險實現快速增長，占個險渠道首年期交保費比重超50% ，成為新單保費的重要支撐。
而對于下半年，有險企內部人士表示，隨著預定利率的下調，分紅險占比預計逐漸提高，其所在公司也會將分紅產品作為主流產品對待，深化分紅險的產品開發。
據中國保險行業協會數據不完全統計，今年下半年以來，人壽保險新推出產品497款，其中分紅型產品為214款，占比達到43%，上半年則不足4成。另外，今年下半年以來在298款年金保險中，分紅型產品為109款占比為36.58%。
有保險業內人士指出，分紅險的長期競爭力最終取決于險企的投資回報能力。當前新政下，頭部險企優勢凸顯，中小險企通過高分紅攬客的空間被大幅壓縮，倒逼提升投資能力。
（來源： 財聯社 高萍）
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