不同于沿海市場，西北的鋼鐵生意不僅面臨更高的運費，還面臨著較大的“時差”：很多時候，海外來的鐵礦石還在路上，華東的市場價已先跌去百元；企業剛把冬儲貨堆進庫房，其價格已跌破成本線。距離遠、周轉慢、議價能力相對較弱，讓這條資源帶上的鋼廠和貿易商只能被動承擔價格風險。
不過，中儲發展股份西安物流中心（下稱中儲西安物流中心）熱軋卷板期貨交割倉庫標準倉單的生成給該地區的鋼鐵產業帶來了轉機，不僅填補了當地交割基礎設施的空白，更為周邊相關產業的風險管理甚至營銷模式帶來了更多可能性。
活躍西北鋼鐵交易
增強市場信心與流動性
據了解，我國鋼材市場長期存在顯著的區域性特征，各區域基于資源稟賦、物流半徑、產業集聚度形成的差異化定價體系，構成了現貨貿易的底層邏輯。
西北鋼鐵市場，一方面，資源稟賦突出，陜晉內蒙古焦炭、新疆鐵礦、甘肅合金料沿鐵路呈帶狀匯聚，鋼坯成本低于全國均值，卻常被長距離運費“吃掉”利潤；另一方面，消費結構高度離散，重大工程、風電光伏、油氣管道等項目集中爆發，但季節性停工頻繁，需求曲線像高原氣候一樣變化大。
對此，作為陜西省鋼鐵產業鏈的鏈主，陜西鋼鐵集團感受頗深。據陜西鋼鐵集團西安分公司總經理閆武堂介紹，鋼鐵冶煉企業長期面臨原料成本高企和中西部鋼材供應過剩的雙重壓力，疊加區位選擇，無論是原料購入還是產成品送出都存在一定的經濟及時間成本。而且，在運輸過程中，無論是原料還是產成品的價格都在隨著市場波動，在這樣的情況下，這些企業的運營風險也就更高，“兩頭受氣”的情況也尤為突出。
據了解，西北鋼鐵廠的規模兩極化嚴重，中間梯隊稀缺。近年來，隨著進口礦使用量的提升，當地企業的利潤不得不面臨更高運費的侵蝕。另外，受周邊需求方工作模式影響，當地市場庫存常年呈現“冬儲高、夏銷低”的脈沖式波動。
當地企業在這樣的背景下，雖有心參與期貨市場，將其作為托底現貨交易風險的另一交易市場，但受限于周邊沒有配套的期貨交割庫，期轉現較為困難，且在實際交易中仍需一定的運費，這就給企業的套期保值及期轉現操作提出了更高的要求。這對專業人員儲備嚴重不足的西北鋼鐵市場而言，無疑是難上加難。這也是當地鋼鐵企業期貨市場參與度相對較低的主要原因之一。正因如此，業內人士表示，多年來當地相關企業長期處于“有產能、有工具，但實際操作有困難無法使用，現貨收益不穩定卻又無法解決“的困局中。
中儲西安物流中心熱軋卷板期貨交割倉庫的獲批及標準倉單的生成為當地相關企業提供了更加完備的風險管理基礎設施。
該交割庫的設立，不僅成功填補了西北地區熱軋卷板交割基礎設施的空白，更顯著提高了西北鋼企參與套期保值的便利性。此外，交割庫的運營還帶動了物流、倉儲、加工及供應鏈金融等相關產業的發展，促進了產業集聚，形成完整的產業鏈條，提升區域經濟的整體競爭力，同時增強了期貨市場與現貨市場的聯動性。
作為一個集物流、倉儲、加工及供應鏈金融等于一體的鋼鐵產業生態園區，據中儲西安物流中心總經理范國利介紹，中儲西安物流中心不僅擁有專業的公鐵聯運及裝卸設施、全流程信息化控制的大宗物資倉儲管理系統，更有粗加工車間及百余家的加工企業消化庫存。“事實上，若算上園區周邊，附近的加工商可能有400家左右。”范國利說。
“這些加工商大部分體量較小，不僅議價能力相對較弱，其體量也導致他們很難直接從上游鋼廠拿到貨?！狈秶f道，“在這樣的情況下，我們的優勢就相對明顯，不僅可以為他們提供更具價格優勢的貨源，更可以根據客戶的需求進行簡單的粗加工。”
范國利介紹，尤其是“包鋼”牌首單熱軋卷板標準倉單成功交付后，還有16手“天鐵”牌熱軋卷板標準倉單入庫，實現了5100噸的入庫交割。截至8月初，今年2月生成的標準倉單只剩3手沒有交割，已交割的標準倉單多數通過貿易商點價的模式重新流入現貨市場，被園區及周邊的加工商加工后流向終端。
“交割庫的設立運行為我們提供了更多的貨源渠道?！眻@區內一位不愿具名的貿易商表示，“過去我們要想從鋼廠進貨，必須提前20~40天下單，一旦出現超出計劃內的需求，要么就高價到有貨的地方采貨，要么就只能面對失去客戶的可能，總之想要找到價格合適的貨源十分困難?！?/p>
范國利說，中儲西安物流中心在過去半年中就服務過這樣的客戶，在客戶需要緊急采購時，園區內貿易商通過期轉現的模式為下游加工商提供了價格合適的貨源，并在數小時內將貨物運到加工商場地并完成加工。
交割庫的成功設立和首單標準倉單的交割成功，在范國利看來，不僅驗證了期貨合約設計的合理性和交割機制的可靠性，還增強了投資者和實體企業對期貨市場的信任。
推動區域經濟發展
助力“一帶一路”與雙循環戰略
對西北地區的鋼鐵產業而言，“包鋼”牌首單標準倉單的交割具有示范效應，為其他企業參與期貨交割提供了操作范本，尤其對中西部地區企業利用金融工具管理風險具有借鑒意義。
熱軋卷板期貨交割的標準化流程要求產品質量、倉儲和運輸符合統一規范，范國利認為，這將倒逼鋼鐵企業提升生產和管理水平，推動行業的標準化進程，此外，通過期貨市場進行風險管理還能夠引導企業合理安排生產和銷售，優化資源配置。鋼鐵產業是西北地區的重要支柱產業之一，該行業的健康發展將帶動上下游相關產業的協同發展，創造更多的就業機會。范國利認為，隨著企業參與度的提升，期貨市場不僅將促進當地鋼鐵產業的結構調整和升級，更將為區域經濟的穩定增長注入強大動力。
西安作為“一帶一路”關鍵節點，是連接中亞、西亞和歐洲的重要樞紐，其區位優勢將日益凸顯。在閆武堂看來，西安熱軋卷板期貨交割庫的成功設立，將為西部大開發及“一帶一路”的未來發展提供助力，未來通過期貨市場連接西部資源與東部金融中心，可提升中國的大宗商品定價權，保障“一帶一路”沿線基建項目的原材料供應，為期貨市場的發展提供廣闊的空間。
對中儲西安物流中心熱軋卷板期貨交割倉庫的設立及運行，閆武堂表示，陜西鋼鐵集團一直非常關注，期待交易所能進一步優化全國交割倉儲設施布局，在提高西北期現貨市場交易效率的同時，助力當地鋼鐵行業的轉型升級。
（來源：期貨日報網）
掃一掃分享本頁
