設(shè)立數(shù)字人民幣國(guó)際運(yùn)營(yíng)中心、在上海臨港新片區(qū)開(kāi)展離岸貿(mào)易金融服務(wù)綜合改革試點(diǎn)、在上海“先行先試”結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具創(chuàng)新、會(huì)同證監(jiān)會(huì)研究推進(jìn)人民幣外匯期貨交易……6月18日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在2025陸家嘴論壇上宣布將在上海實(shí)施八項(xiàng)政策舉措。專(zhuān)家表示，這一系列具體的、豐富的創(chuàng)新舉措，不僅進(jìn)一步釋放了加力支持上海國(guó)際金融中心建設(shè)的政策信號(hào)，也意味著上海在金融創(chuàng)新方面有望迎來(lái)更多突破，將從多個(gè)方面促進(jìn)其提升國(guó)際化程度、增強(qiáng)金融資源配置能力。
推進(jìn)數(shù)字人民幣國(guó)際化運(yùn)營(yíng)
潘功勝表示，設(shè)立數(shù)字人民幣國(guó)際運(yùn)營(yíng)中心。推進(jìn)數(shù)字人民幣的國(guó)際化運(yùn)營(yíng)與金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展，服務(wù)數(shù)字金融創(chuàng)新。
博通分析金融行業(yè)資深分析師王蓬博認(rèn)為，這一舉措有助于提升人民幣在國(guó)際貨幣體系中的地位，也將促進(jìn)跨境貿(mào)易便利化，降低傳統(tǒng)跨境支付成本，并可能在金融市場(chǎng)催生新的業(yè)務(wù)模式與產(chǎn)品。此外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還能利用數(shù)字人民幣的可追溯性更好地維護(hù)金融秩序。
在上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛看來(lái)，設(shè)立數(shù)字人民幣國(guó)際運(yùn)營(yíng)中心不僅可為人民幣在跨境支付、清算和流通方面提供便利，加速數(shù)字人民幣的國(guó)際推廣，還可為全球貿(mào)易和投資活動(dòng)提供更高效、安全、低成本的支付解決方案，有助于提升人民幣在國(guó)際結(jié)算中的占比和影響力。
支持發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)
潘功勝提出，在上海臨港新片區(qū)開(kāi)展離岸貿(mào)易金融服務(wù)綜合改革試點(diǎn)。創(chuàng)新業(yè)務(wù)規(guī)則，支持上海發(fā)展離岸貿(mào)易。發(fā)展自貿(mào)離岸債。遵循“兩頭在外”的原則和國(guó)際通行的規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)，拓寬“走出去”企業(yè)及“一帶一路”共建國(guó)家和地區(qū)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的融資渠道。
“在上海臨港新片區(qū)開(kāi)展離岸貿(mào)易金融服務(wù)綜合改革試點(diǎn)和發(fā)展自貿(mào)離岸債的政策，反映出中國(guó)對(duì)國(guó)際貿(mào)易和離岸金融業(yè)務(wù)的重視，旨在拓寬融資渠道，促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易和投資便利化。”南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝說(shuō)。
曾剛認(rèn)為，在上海臨港新片區(qū)開(kāi)展離岸貿(mào)易金融服務(wù)綜合改革試點(diǎn)，將為上海探索更多金融創(chuàng)新模式；發(fā)展自貿(mào)離岸債遵循“兩頭在外”原則，將為“走出去”企業(yè)及“一帶一路”共建國(guó)家和地區(qū)優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供新的融資渠道，帶動(dòng)全球人民幣資產(chǎn)配置需求的增加。
近年來(lái)，在結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的引導(dǎo)下，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)度、適配性和精準(zhǔn)性明顯提升。結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的持續(xù)創(chuàng)新也被視為提升貨幣政策傳導(dǎo)效率的一項(xiàng)重要舉措。
八項(xiàng)政策舉措中有一項(xiàng)為，在上海“先行先試”結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具創(chuàng)新，包括開(kāi)展航貿(mào)區(qū)塊鏈信用證再融資業(yè)務(wù)、“跨境貿(mào)易再融資”業(yè)務(wù)、碳減排支持工具擴(kuò)容等試點(diǎn)。積極推動(dòng)上海首批運(yùn)用科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具，支持私募股權(quán)機(jī)構(gòu)發(fā)行科創(chuàng)債券。
對(duì)于上述幾項(xiàng)試點(diǎn)工作，國(guó)泰海通證券首席宏觀(guān)分析師梁中華認(rèn)為，航貿(mào)區(qū)塊鏈信用證再融資業(yè)務(wù)試點(diǎn)，可能是以信用方式發(fā)放再貸款，支持在滬商業(yè)銀行向外貿(mào)企業(yè)提供融資；“跨境貿(mào)易再融資”業(yè)務(wù)試點(diǎn)，可能是以再貼現(xiàn)支持在滬商業(yè)銀行向進(jìn)出口企業(yè)提供人民幣跨境貿(mào)易融資；碳減排支持工具擴(kuò)容試點(diǎn)，可能是將其支持的范圍擴(kuò)大至部分轉(zhuǎn)型金融領(lǐng)域和地方特色產(chǎn)業(yè)。
推動(dòng)完善外匯市場(chǎng)產(chǎn)品序列
潘功勝提出，會(huì)同證監(jiān)會(huì)研究推進(jìn)人民幣外匯期貨交易。中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清當(dāng)日也在2025陸家嘴論壇上表示，與中國(guó)人民銀行共同研究推出人民幣外匯期貨，為金融機(jī)構(gòu)和實(shí)體企業(yè)更好管理匯率風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造有利條件。
“該項(xiàng)政策的公布，標(biāo)志著我國(guó)外匯市場(chǎng)建設(shè)將進(jìn)入全新階段。”南華期貨研究院宏觀(guān)外匯創(chuàng)新分析師周驥表示，全球經(jīng)濟(jì)格局持續(xù)演變，不確定性增加，基礎(chǔ)匯率避險(xiǎn)工具已難以滿(mǎn)足企業(yè)日益復(fù)雜、多元的需求。推進(jìn)境內(nèi)外匯期貨交易勢(shì)在必行，這將填補(bǔ)境內(nèi)市場(chǎng)外匯期貨的空白，完善市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，拓展外匯市場(chǎng)的深度與廣度。
周驥認(rèn)為，從宏觀(guān)層面看，該政策的實(shí)施將對(duì)我國(guó)外匯市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。一方面，豐富且多元化的外匯市場(chǎng)產(chǎn)品體系能夠有效吸引更多的國(guó)際投資者參與我國(guó)外匯市場(chǎng)交易，提高市場(chǎng)的活躍度和流動(dòng)性。另一方面，更為完善的境內(nèi)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具將增強(qiáng)境外投資者持有人民幣資產(chǎn)的信心和意愿。
來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào)
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