銀行理財市場長期以固定收益類產品為主，固收類資產相關投資策略也占據主導地位。這種格局的形成既是市場的選擇，也是投資者風險偏好的體現。過去一段時間以來，理財產品側重于投向固定收益資產，使得其在債券牛市中取得了較好的業績表現。
根據銀行業理財登記托管中心公布的數據，截至2024年末，固定收益類產品存續規模為29.15萬億元，占全部理財產品存續規模的比例達97.33%，較去年初增加0.99個百分點。2024年，理財產品累計為投資者創造收益7099億元，比上一年增長1.69%；理財產品平均收益率為2.65%。
然而，在固定收益資產票息下移、資本利得空間收縮的背景下，固定收益類理財產品的吸引力有所下降，拓展新的賽道勢在必行。因此，不少理財機構采取“+”投資策略，以風險穩健、收益適當的標準化固收資產作為底倉，同時拓寬資產配置譜系，積極探索布局權益、另類與海外資產的投資機會，為投資者帶來更多元化的資產選擇。
參與新股申購、上市公司定增、舉牌等有望成為理財資金配置的新落點。金融監管總局等六部門聯合印發的《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》，允許公募基金、商業保險資金、基本養老保險基金、企（職）業年金基金、銀行理財等作為戰略投資者參與上市公司定增。在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認定標準方面，給予銀行理財、保險資管與公募基金同等政策待遇。
這都有助于豐富理財產品資產配置結構，降低理財產品對固定收益類資產的依賴。更重要的是，增加理財資金對資本市場的參與度，也能幫助熨平短期市場波動對理財產品業績的影響，進而實現長期穩健的收益。招銀理財曾發文表示，對于銀行理財來說，這意味著有機會配置更優質的資產、更豐富的策略，提高配置的多樣性和投資效率。通過參與資本市場，銀行理財產品有機會更好地分享經濟增長的成果，力爭提升理財產品的收益水平，進而提升投資者的財富體驗。
可以預見的是，在直接融資渠道拓寬的背景下，理財機構的投資視野與投資選擇將大大增加。部分理財公司已積極準備，例如，光大理財介紹，銀行理財將上升為A類投資者，有利于提高新股配售比例。待政策細則或指導意見明確后，光大理財將積極注冊網下投資者，根據政策細則優化公司內控機制和業務操作流程，篩選符合打新條件的產品，積極參與網下新股配售，努力滿足廣大投資者的權益投資需求。
（來源：中國銀行保險報）
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