中自科技、凱爾達(dá)、匯宇制藥日前發(fā)布在科創(chuàng)板上市發(fā)行公告，IPO詢(xún)價(jià)制度調(diào)整不足一月，已有多單IPO項(xiàng)目按新規(guī)完成詢(xún)價(jià)定價(jià)，報(bào)價(jià)更加分散，有效報(bào)價(jià)區(qū)間擴(kuò)大。截至10月12日，注冊(cè)制下創(chuàng)業(yè)板IPO公司家數(shù)逾200家，科創(chuàng)板IPO公司家數(shù)突破340家。
專(zhuān)家表示，針對(duì)“突擊入股”“抱團(tuán)報(bào)價(jià)”等新股發(fā)行改革過(guò)程中出現(xiàn)的相關(guān)問(wèn)題，監(jiān)管部門(mén)及時(shí)從制度層面予以解決，新股發(fā)行環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，預(yù)計(jì)四季度新股發(fā)行節(jié)奏以穩(wěn)為主，保持常態(tài)化。
發(fā)行效率提升
數(shù)據(jù)顯示，前三季度，A股市場(chǎng)IPO公司家數(shù)達(dá)373家，合計(jì)募資金額達(dá)3768.41億元，IPO募資家數(shù)和募資規(guī)模均已超過(guò)2019年全年水平，接近2020年全年水平。
湘財(cái)證券副總裁兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李康表示，2021年以來(lái)，A股新股發(fā)行數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)，主要源于科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板兩大板塊。
申萬(wàn)宏源證券研究所首席市場(chǎng)專(zhuān)家桂浩明認(rèn)為，注冊(cè)制改革已取得突破性進(jìn)展，相關(guān)制度安排經(jīng)受住了市場(chǎng)檢驗(yàn)，注冊(cè)制試點(diǎn)陸續(xù)推出后，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板IPO公司家數(shù)明顯增加，發(fā)行效率提高。
“今年以來(lái)，新股發(fā)行生態(tài)呈現(xiàn)諸多積極變化，突出體現(xiàn)在新股發(fā)行愈加規(guī)范，效率明顯提升。在常態(tài)化發(fā)行的同時(shí)，審核尺度趨嚴(yán)，過(guò)會(huì)率有所降低，自查達(dá)不到上市條件而主動(dòng)撤材料的企業(yè)明顯增多。這表明注冊(cè)制下，新股發(fā)行更注重質(zhì)量。”川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂表示。
IPO節(jié)奏料保持平穩(wěn)
四季度IPO節(jié)奏將保持平穩(wěn)。四季度市場(chǎng)流動(dòng)性總體充裕，在鼓勵(lì)和吸引更多長(zhǎng)期資金入市等政策支持下，有助于形成一二級(jí)市場(chǎng)平衡新生態(tài)。
“結(jié)合注冊(cè)制下IPO公司排隊(duì)情況及發(fā)行節(jié)奏判斷，四季度IPO發(fā)行整體上會(huì)保持常態(tài)化趨勢(shì)，但市場(chǎng)主體將根據(jù)不同階段的市場(chǎng)資金情況及承受能力進(jìn)行適當(dāng)合理調(diào)整。”李康分析。
專(zhuān)家指出，市場(chǎng)增量資金充沛，有助于形成一二級(jí)市場(chǎng)平衡新生態(tài)。“國(guó)內(nèi)方面，我國(guó)正處于居民財(cái)富配置從房地產(chǎn)占絕對(duì)比重逐步向權(quán)益市場(chǎng)傾斜的長(zhǎng)期趨勢(shì)開(kāi)端階段。隨著資管新規(guī)過(guò)渡期在年底結(jié)束，銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型大勢(shì)下，越來(lái)越多的增量資金將陸續(xù)通過(guò)各種渠道進(jìn)入資本市場(chǎng)。國(guó)際方面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)具有比較優(yōu)勢(shì)，人民幣資產(chǎn)仍將長(zhǎng)期吸引外資流入。”李康表示。
發(fā)行生態(tài)優(yōu)化
專(zhuān)家認(rèn)為，從整個(gè)新股發(fā)行環(huán)境看，隨著資本市場(chǎng)深改持續(xù)推進(jìn)以及《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》等IPO制度規(guī)則完善，IPO市場(chǎng)環(huán)境將進(jìn)一步優(yōu)化。
“針對(duì)‘抱團(tuán)報(bào)價(jià)’調(diào)整‘四個(gè)值’定價(jià)要求等新舉措，將有效提升賣(mài)方博弈能力與定價(jià)效率。在制度調(diào)整后，市場(chǎng)報(bào)價(jià)集中度將有所降低。發(fā)行生態(tài)持續(xù)優(yōu)化調(diào)整也將為下一步全市場(chǎng)發(fā)行與承銷(xiāo)制度改革鋪平道路。”陳靂表示。
“下一步，將科學(xué)合理保持新股發(fā)行常態(tài)化，發(fā)揮股權(quán)融資對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持作用。證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，堅(jiān)持系統(tǒng)觀念，堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化方向，把注冊(cè)制改革各項(xiàng)準(zhǔn)備工作做得更扎實(shí)、更細(xì)致、更周全，優(yōu)化發(fā)行定價(jià)機(jī)制，提高招股說(shuō)明書(shū)披露質(zhì)量，進(jìn)一步厘清中介機(jī)構(gòu)責(zé)任等工作，為全市場(chǎng)推行注冊(cè)制改革打牢堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。”證監(jiān)會(huì)發(fā)行部副主任李維友近日表示。
