9月開篇，此前高歌猛進的“寧組合”遭遇回調，投資者又站到了向左還是向右的十字路口。有機構認為，調整就是機會，后市“寧組合+中小盤”核心配置不變，未來幾年新能源和新能源汽車產業鏈仍是市場投資的主要賽道。在率先挖掘并介入寧組合的嘉實基金成長風格投資總監姚志鵬看來，現在的新能源最大的風險來源于結構性，而不是來源于整體。整體的估值其實在正常成長股的估值范圍內，除非基本面出現利空，可能會有劇烈波動風險；如果沒有利空，大概率會看到基本面還會加速上行。
結構性風險來源于哪里？姚志鵬指出，很多中小市值或者一些個別環節，比如上游資源品行業、下游整車行業，一些中小市值是存在明顯的高估值，甚至可以直接說是泡沫。但是對中游的很多資產，其實現在的位置都屬于正常范疇，只要滲漏率持續升到50%，這些資產后續大概率還有數倍成長空間。“所以在這個基礎上，從基本面角度來看，聚焦在一些行業的優秀公司，能夠長期實現成長的公司，我覺得大家不用特別擔心。但是這個板塊結構性風險一定要特別小心，后面要回歸阿爾法階段。主動基金選股的優勢也會體現出來。”
作為“寧組合”挖掘機，姚志鵬是典型的長期投資主義者，擅長從產業角度去挖掘個股,并堅持調研和跟蹤相關公司,換手率低,努力在企業早期發現價值,并長期持有，陪伴和享受企業的價值實現過程。近期海通證券的研報分析指出，姚志鵬在權益投資方面整體呈現出淡化擇時、行業集中度較高、持股周期較長，換手率較低的特點。對于“寧組合”等新興成長資產的挖掘和布局明顯領先于市場，所管理產品也取得了優異的業績表現。Wind數據統計，截至今年9月1日，姚志鵬管理的嘉實新能源新材料A今年以來、過去一年、過去三年的回報分別為23.32%、62.35%、319.12%，任職年化回報為32.17%。
姚志鵬相信，投資本質是把資源配置給應該得到資源的企業，隨著企業的發展得到市場的回饋。一方面，新能源相關產業鏈已經到了技術革命的轉折點，即便沒有雙碳戰略也會快速發展。另一方面，雙碳戰略是基于共建人類命運共同體和實現可持續發展作出的重大戰略決策，無疑能推動新能源相關產業的較大發展。時代的使命與技術革命形成共振，新能源板塊迎來了一個非常好的發展機遇。
投資永遠要擁抱大級別產業趨勢。姚志鵬在中報中明確指出，今年可能成為非常重要的轉折之年，成為布局未來3-5年贏家資產的關鍵時刻。順應時代趨勢、具備全球競爭力的“寧組合”的關注度目前正在持續醞釀和提升，目前可能是布局這類企業的黃金時刻。
