從行業研究員做起，自年金管理起步，南方基金權益研究部總經理茅煒不斷進化投資能力，擴展能力圈，成為公募基金行業科創投資的旗手。
Wind統計顯示，截至二季度，茅煒管理的公募基金規模超過500億元，所管理的南方科技創新、南方信息創新、南方成長先鋒等產品均取得了不錯的投資業績。其中，截至8月24日，南方科技創新A自2019年5月6日成立以來，基金凈值回報率達到230.46%，年化收益率達到67.79%；南方信息創新A自2019年6月19日成立以來，基金凈值回報率達到132.02%，年化收益率達到46.89%。
如何實現長期、穩健的投資收益，茅煒在近期接受采訪中，談到了對投資要義的獨特理解。
“經歷了這么多次投資經驗的教育之后，我主動放棄了大比例的擇時。”茅煒表示，在行業配置上適度均衡，在精選個股上多花一點時間，能夠讓基金組合收益穩定地保持在行業中上游的水平。
在茅煒看來，組合管理主要體現在對價值股、成長股的均衡配置上，也體現在對長期價值股票、短期機會股票的均衡配置上。“整體上偏價值、偏長期的股票會多一些，讓我的組合不至于出現比較大的永久性損失。”
據悉，茅煒主要采取“核心+衛星”的資產配置策略。其中，核心資產趨向于配置偏價值、偏長期的股票，衛星資產偏向于配置一些高景氣、短期業績彈性強、容易受到事件性因素刺激的股票。“衛星資產會比較分散一些，單只股票的持倉比例不會很大，以防判斷錯誤而損壞組合的收益。”茅煒說。
茅煒還表示：“一般來說，會根據產品契約確定核心資產、衛星資產的比例。”
在確定投資風格后，茅煒會從三個維度精選行業：一是通過未來的發展趨勢、行業的成長空間，尋找具有廣闊前景的行業。二是研究行業的護城河，選擇具有高壁壘的行業。三是選擇高景氣度或者存在景氣反轉的行業。
“在圈定行業后，個股的選擇就更加清晰明了了，盡量不買有瑕疵的公司。”茅煒表示，一方面根據財務報表去分析公司的基本面，另一方面通過頻繁調研，去驗證公司是否足夠優質。“每年會有很多調研，不僅有針對上市公司的，也有針對產業專家、上市公司上下游的企業、同行的，去了解上市公司管理層的情況、業內對行業的看法以及企業被評價的情況，這些都是做決策的重要依據。”
談到在科創投資方面的成功經驗，茅煒認為，科技代表了最先進的生產力，行業增速相當高，優秀公司比較容易實現超預期。從產業來看，近年來對于硬科技的重視程度越來越高。再加上科創板的推出，為純科技企業的發展提供了肥沃的土壤。
“科技賽道近年來的變化很快。”茅煒表示，在此大背景下，很多公司的股價表現出現了長邏輯在短期內快速兌現的情況。當以合理估值買入好公司后，如果其股價快速透支了未來5年的漲幅，會果斷賣掉。“我會根據行業情況、市場環境，適當調整基金的持倉。總的來說，我遵守投資紀律，但也不會因為紀律束縛投資的靈活性，會始終讓基金組合的估值維持在比較合理的狀態。”
