隨著央行及其他大型金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行數(shù)字貨幣及區(qū)塊鏈研究，相關(guān)業(yè)務(wù)在部分上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中已經(jīng)有所體現(xiàn)。
幣圈投機(jī)者開始了觀望。監(jiān)管部門對數(shù)字貨幣的政策態(tài)度，對資金的投資決策產(chǎn)生著重要影響。
5月18日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會等三家協(xié)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于防范虛擬貨幣交易炒作風(fēng)險(xiǎn)的公告》，就虛擬貨幣交易炒作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提示，強(qiáng)調(diào)虛擬貨幣交易是非法金融活動。
隨后的5月21日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會要求，“打擊比特幣挖礦和交易行為”。
一系列事件對于資本市場也產(chǎn)生了直接影響。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理，目前礦機(jī)概念基本熄火。但是圍繞著數(shù)字貨幣發(fā)展，另一條主線則呈現(xiàn)截然不同的邏輯。
隨著央行及其他大型金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行數(shù)字貨幣及區(qū)塊鏈研究，相關(guān)業(yè)務(wù)在部分上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中已經(jīng)有所體現(xiàn)。
在相關(guān)概念中，哪些是投機(jī)，哪些是投資，又有哪些上市公司缺乏基本面支持，僅僅是在蹭熱點(diǎn)？
10家公司勾勒熱點(diǎn)版圖
無論是區(qū)塊鏈，還是數(shù)字貨幣，早已被主流投資平臺納入體系化的研究。
據(jù)Wind熱點(diǎn)概念分類，滬深兩市共有區(qū)塊鏈概念股97只，數(shù)字貨幣概念股28只。
據(jù)記者研究，這些上市公司，有些是真正投入資金研發(fā)相應(yīng)技術(shù)、并開始部分創(chuàng)造營收；但另一些，則是一些虛無的“蹭概念者”。
記者不完全統(tǒng)計(jì)券商等研究機(jī)構(gòu)關(guān)注度，遴選10家公司作為研究標(biāo)的。其中，包括5家區(qū)塊鏈概念公司：天陽科技、廣電運(yùn)通、東港股份、長亮科技、中嘉博創(chuàng)；以及5家數(shù)字貨幣概念公司：信安世紀(jì)、新大陸、神州信息、宇信科技、高偉達(dá)。
總體而言，受到機(jī)構(gòu)關(guān)注的區(qū)塊鏈/數(shù)字貨幣上市公司們，大多是銀行等金融機(jī)構(gòu)的IT系統(tǒng)服務(wù)商。
這一類通過外包類IT業(yè)務(wù)，在上一輪銀行等金融機(jī)構(gòu)全面開始數(shù)字化的浪潮中受益，而現(xiàn)在，由于數(shù)字人民幣是由上而下要推動的戰(zhàn)略，未來隨著DCEP（DCEP：中國版數(shù)字貨幣項(xiàng)目）項(xiàng)目的不斷落地，這些原來的服務(wù)商們也將在歷史機(jī)遇中獲益。
不過據(jù)記者了解，目前在DCEP推進(jìn)過程中真正中標(biāo)、并有明顯業(yè)務(wù)卡位的公司仍然不多。
已經(jīng)明確有中標(biāo)項(xiàng)目，并在整個數(shù)字人民幣的產(chǎn)業(yè)鏈中有了卡位業(yè)務(wù)的，包括：信安世紀(jì)、新大陸、神州信息。
以信安世紀(jì)為例，是今年4月才登陸科創(chuàng)板的上市公司，關(guān)注的券商不是非常多。進(jìn)行過相關(guān)推薦的有：天風(fēng)證券、申萬宏源、德邦證券、西部證券。
第二類受到機(jī)構(gòu)關(guān)注的區(qū)塊鏈/數(shù)字貨幣公司，是自研區(qū)塊鏈系統(tǒng)、并提供產(chǎn)品服務(wù)。
這一類企業(yè)不再作為銀行的IT系統(tǒng)服務(wù)商受益于歷史機(jī)遇，而是直接提供區(qū)塊鏈技術(shù)，對現(xiàn)有的商業(yè)模式進(jìn)行改變，例如區(qū)塊鏈電子發(fā)票。
從項(xiàng)目進(jìn)展來看，不同類型的公司，顯然受益程度不同。
受益數(shù)字貨幣程度摸底
以信安世紀(jì)為例，與一些同概念公司相比，盡管也是圍繞數(shù)字人民幣戰(zhàn)略，不過其所扮演的角色比較明確——即，提供加密技術(shù)，并已經(jīng)有中標(biāo)項(xiàng)目。
該公司成立于2001年，主要是為金融、政府和大中型企業(yè)提供以密碼技術(shù)為基礎(chǔ)支撐的信息安全產(chǎn)品和解決方案，致力于解決網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中的身份安全、通信安全和數(shù)據(jù)安全等信息安全問題。其此前積累的客戶有包括央行、交行在內(nèi)的超200家城市、農(nóng)商行以及超30家的外資和中國臺資銀行。
其于2021年1月中標(biāo)北京銀行“數(shù)字貨幣項(xiàng)目SSL網(wǎng)關(guān)及簽名驗(yàn)簽服務(wù)器采購、數(shù)字人民幣新增”，并由此獲得了天風(fēng)證券推薦。
值得關(guān)注的是，該項(xiàng)目采購價格為69.2萬元。
另一個案例，新大陸也滿載了券商的期望。
據(jù)記者了解，年內(nèi)招商證券、海通證券、中金公司紛紛推介新大陸。
5月11日，其發(fā)布公告稱，控股子公司北京亞大為適應(yīng)數(shù)字貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，以自有資金設(shè)立子公司亞大數(shù)科并持有100%股權(quán)。定位上，亞大數(shù)科將專注于DCEP的生態(tài)建設(shè)支撐及運(yùn)營服務(wù)等，同時將積極參與DCEP國際化配套設(shè)施的建設(shè)及運(yùn)營推廣。
目前，在推進(jìn)DCEP過程中，新大陸在軟件供應(yīng)和支付終端兩方面受到關(guān)注。
值得關(guān)注的是其支付終端，DCEP的普及要求現(xiàn)有支付終端進(jìn)行更新升級，上市公司能夠提供智能POS替代傳統(tǒng)POS機(jī)。不過，這種圍繞數(shù)字貨幣戰(zhàn)略開展的穩(wěn)定B端收費(fèi)，雖然能給上市公司貢獻(xiàn)不錯的業(yè)績，但對資本市場而言，卻不是一個“性感的故事”。
機(jī)構(gòu)關(guān)注較多的神州信息，同樣是老牌的金融機(jī)構(gòu)IT服務(wù)商。
其與區(qū)塊鏈緊密相關(guān)的分布式技術(shù)，也中標(biāo)了大型銀行的項(xiàng)目。
2020年，上市公司分布式應(yīng)用平臺、分布式核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)中標(biāo)，簽約中國銀行、唐山銀行等15家客戶；且公司承接了中國銀行分布式技術(shù)中臺建設(shè)及技術(shù)組件總架構(gòu)設(shè)計(jì)，為后續(xù)合作奠定基礎(chǔ)，同時參與郵儲銀行新一代核心系統(tǒng)建設(shè)，承擔(dān)重要業(yè)務(wù)支點(diǎn)。
這也是在數(shù)字貨幣方面落地合作最多的企業(yè)之一。
部分企業(yè)參與程度未明確
據(jù)記者跟蹤，圍繞數(shù)字貨幣的發(fā)展，部分企業(yè)可能受益，但目前難言在這樣的戰(zhàn)略中參與程度如何。
典型案例包括天陽科技、長亮科技、宇信科技、高偉達(dá)等。
這些公司具有更強(qiáng)的概念屬性，實(shí)際在數(shù)字貨幣產(chǎn)業(yè)鏈上的參與度如何，尚未明確。
2020年8月，天陽科技在創(chuàng)業(yè)板上市。光大證券、民生證券、國泰君安都曾關(guān)注過這家公司，主要關(guān)注點(diǎn)在于上市公司為銀行為主的金融機(jī)構(gòu)提供的IT服務(wù)。今年5月，國泰君安關(guān)注到其數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)。
上市公司在召開一季度業(yè)績說明會時，董事長歐陽建平表示，公司目前已經(jīng)參與到建行數(shù)字貨幣的技術(shù)開發(fā)與測試工作中。
目前頭部銀行對數(shù)字貨幣只是進(jìn)行試點(diǎn)，上市公司也只是表示參與到開發(fā)與測試工作中，尚未表明形成了盈利點(diǎn)，所以即便有券商研究所觀點(diǎn)加持，但仍然僅是具備較強(qiáng)的概念屬性。
長亮科技亦是比較老牌的金融機(jī)構(gòu)IT系統(tǒng)服務(wù)商，與國有大銀行的合作是其長期以來的優(yōu)勢。
盡管今年以來長亮科技獲得了海通證券、中信證券、中金公司等十幾家券商研究所的推薦，但公司最大的看點(diǎn)仍可能是在國有大行外包業(yè)務(wù)上的突破。
安信證券稱，（其）作為國內(nèi)銀行IT領(lǐng)軍企業(yè)，掌握銀行核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)這一關(guān)鍵卡位，有望受益于即將到來的數(shù)字貨幣系統(tǒng)化升級。
宇信科技和高偉達(dá)同樣受到券商關(guān)注，這兩家公司作為銀行IT系統(tǒng)服務(wù)商，在數(shù)字貨幣全面落地背景下的確存在機(jī)會。
券商對宇信科技主要關(guān)注點(diǎn)在于“上市公司傳統(tǒng)軟件業(yè)務(wù)快速恢復(fù)，在手訂單飽滿，業(yè)績超預(yù)期”等經(jīng)營性要素。
數(shù)字貨幣方面，盡管同樣是銀行的IT系統(tǒng)服務(wù)商，但宇信科技尚未有明確的中標(biāo)項(xiàng)目、或者在數(shù)字貨幣鏈條中的卡位業(yè)務(wù)。目前，仍然是數(shù)字貨幣推進(jìn)帶來的行業(yè)紅利預(yù)期。
而今年以來，推薦高偉達(dá)的券商較少，僅浙商證券和財(cái)信證券。
推薦邏輯同樣是作為銀行的IT服務(wù)商，業(yè)績不錯；但尚未有明確的數(shù)字貨幣中標(biāo)項(xiàng)目，或在該鏈條中的卡位業(yè)務(wù)。
區(qū)塊鏈技術(shù)看落地能力
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者研究，目前一些上市公司可以提供區(qū)塊鏈技術(shù)，來架起一些產(chǎn)品及業(yè)務(wù)，例如廣電運(yùn)通、東港股份、中嘉博創(chuàng)。
廣電運(yùn)通是一家A股中明確做區(qū)塊鏈/數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)，并的確推出了業(yè)務(wù)成果的公司。
早在2018年，在上一輪區(qū)塊鏈/數(shù)字貨幣熱潮的時候，廣電運(yùn)通公告旗下子公司要與其他公司合資投資設(shè)立區(qū)塊鏈科技公司。該公司隨后也接到深交所的問詢函。
3年后，當(dāng)區(qū)塊鏈概念再次熱起來的時候，廣電運(yùn)通則公開發(fā)布了他們的成果——企業(yè)級區(qū)塊鏈技術(shù)平臺運(yùn)通數(shù)鏈。
“從運(yùn)通數(shù)鏈的官方描述來看，該產(chǎn)品底層技術(shù)應(yīng)該還是借用了現(xiàn)有的區(qū)塊鏈公有鏈技術(shù)，難言有特別大的創(chuàng)新。”有IT業(yè)內(nèi)人士指出。
但運(yùn)通數(shù)鏈的確在現(xiàn)有的底層技術(shù)之上做出了產(chǎn)品，這個產(chǎn)品也有了合作單位，比如其官網(wǎng)列舉的建設(shè)銀行、廣發(fā)銀行、南方航空、廣州無線電集團(tuán)等。
“這個技術(shù)上幾乎不存在壁壘，業(yè)務(wù)壁壘可能是如何拿下與這些大型金融機(jī)構(gòu)的合作權(quán)，最終實(shí)現(xiàn)了機(jī)構(gòu)的部分?jǐn)?shù)據(jù)或者業(yè)務(wù)上鏈。”上述IT從業(yè)者分析。
如果說推薦廣電運(yùn)通的券商還以中小研究所居多，那么推薦東港股份的券商中金公司、國泰君安，則是市場中研究觀點(diǎn)明確有“質(zhì)量保證”的券商。
東港股份的區(qū)塊鏈標(biāo)簽得到市場認(rèn)可，最重要的是其區(qū)塊鏈電子票證業(yè)務(wù)的主要載體——控股子公司東港瑞宏在去年12月宣布擬實(shí)施增資擴(kuò)股、引入螞蟻集團(tuán)的全資子公司上海云鑫。
海通證券稱，螞蟻鏈誕生5年來已經(jīng)取得了50+真實(shí)應(yīng)用落地場景，日“上鏈量”超過1億次，業(yè)已走向商用。
這為東港瑞宏區(qū)塊鏈電子票證業(yè)務(wù)未來的商用打滿了預(yù)期。
東港股份提示，公司區(qū)塊鏈項(xiàng)目還處于起步和推廣階段，尚不能給公司整體經(jīng)營業(yè)績的提升帶來顯著影響。
在記者遴選的標(biāo)的中，券商關(guān)注相對較少的有中嘉博創(chuàng)。
目前，該公司僅獲得國盛證券、天風(fēng)證券、國泰君安、東方財(cái)富、華西證券等關(guān)注。其業(yè)務(wù)主要與電信、移動這些傳統(tǒng)運(yùn)營商有關(guān)，比起區(qū)塊鏈概念，中嘉博創(chuàng)的5G概念會更濃厚。目前公司已成立區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)相關(guān)事業(yè)部，試圖未來能在區(qū)塊鏈與隱私計(jì)算技術(shù)的場景應(yīng)用和生態(tài)建設(shè)上有成果。
數(shù)字貨幣方面，公司曾在官網(wǎng)稱，其全資子公司長實(shí)通信作為服務(wù)提供商，依托在通信網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域豐富的建設(shè)和維護(hù)經(jīng)驗(yàn)，積極探索挖礦算力服務(wù)。利用西南地區(qū)如四川的棄電、新疆的窩電，通過運(yùn)算服務(wù)的形式進(jìn)行出口賺取外匯，為礦工提供創(chuàng)新模式的服務(wù)，將有效拉動國內(nèi)挖礦的基礎(chǔ)能力。
不過，5月底，內(nèi)蒙古出臺了打擊懲戒虛擬貨幣“挖礦”行為的八項(xiàng)措施，直接對國內(nèi)“挖礦”行為進(jìn)行了打壓。在國內(nèi)“挖礦者”的眼中，目前政府態(tài)度不明，需要等待相關(guān)政策定調(diào)。
這也對中嘉博創(chuàng)想要嘗試發(fā)展的新業(yè)務(wù)造成了直接沖擊，大有可能“胎死腹中”。
