2020年一晃而過，科技股是貫穿全球資本市場的熱點話題。美股方面，納斯達克指數(shù)后三季度的表現(xiàn)一騎絕塵，指數(shù)及龍頭股批量創(chuàng)出歷史新高。
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2020年，美國市值最高的七家科技公司：蘋果、微軟、亞馬遜、谷歌、fackbook、特斯拉以及英偉達賺得盆滿缽滿，7家公司的總市值增加了3.4萬億美元。其中，蘋果股價累計上漲82%，市值增加近1萬億美元；亞馬遜股價飆升76%緊隨其后，市值增加7100億美元。
2020年的A股走出結(jié)構(gòu)性牛市行情。新能源車、光伏、白酒等細分賽道頗受機構(gòu)資金青睞，白酒、科技龍頭股同樣賺得盆滿缽滿。數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺（600519.SH）、五糧液（000858.SZ）分別上漲87%、126%；寧德時代（300750.SZ）、比亞迪（002594.SZ）、隆基股份（601012.SH）分別飆升220%、304%、244%。
與此同時，憑借過去兩年的結(jié)構(gòu)性牛市行情，具備高成長性的科技、醫(yī)藥龍頭股正在快速涌入A股頭部市值企業(yè)梯隊。
寧德時代躍進前十大市值榜單
2020年之前，A股與美股前十大市值的企業(yè)對比明顯。蘋果、微軟、谷歌、英偉達等科技股包攬了美股前十大市值企業(yè)的多數(shù)席位，股價屢創(chuàng)新高。
而A股前十大市值企業(yè)主要包括四大行、中國石化（600028.SH）、中國石油（601857.SH）、貴州茅臺、五糧液、中國平安（601318.SH）、中國人壽（601628.SH）。
實際上，盡管每年A股市值排名前十的公司多少會有所變化，但“兩桶油”、工行等個股多年“霸占”了A股市值第一。
這樣的市值分布格局已在2020年的結(jié)構(gòu)性牛市中打破。第一財經(jīng)記者統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，寧德時代總市值8179億元，年內(nèi)翻兩番，首次躋身A股前十大市值企業(yè)，位居第十。中國石油從萬億市值跌至7595億元，告別占據(jù)多年的市值前十名“寶座”。貴州茅臺以絕對優(yōu)勢稱雄市值榜首，未來幾年這一位置或難以被撼動。
科技龍頭更是北上資金的重點關(guān)注對象。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年三季度，北上資金持有恒瑞醫(yī)藥、寧德時代、邁瑞醫(yī)療、隆基股份、立訊精密、藥明康德等個股市值均在百億以上。電子行業(yè)龍頭立訊精密獲機構(gòu)持倉市值最高，截至三季度末，中央?yún)R金、證金公司均有持倉該股。
在一位上海公募基金經(jīng)理看來，投資者需要進一步適應場內(nèi)資金堅定擁抱細分賽道龍頭企業(yè)的市場風格，這或是未來幾年A股的新常態(tài)。“躋身市值TOP10的寧德時代體現(xiàn)出更具成長性的科技龍頭股在市場內(nèi)嶄露頭角。寧德時代的上漲固然有機構(gòu)資金對新能源車板塊看好的因素，甚至還有公司定增后股價上抬的因素。而更折射出機構(gòu)愿意為好賽道的好企業(yè)付出溢價，經(jīng)營業(yè)績常年無起色的企業(yè)將不斷被資金拋棄。”
科技醫(yī)藥股涌入頭部市值梯隊
1月4日，2021年第一個交易日， A股開門紅。截至收盤，上證指數(shù)站上3500點，收報3502.96點；創(chuàng)業(yè)板指大漲3.77%，收報3078.11點。
盤面上，題材概念多點開花，豬肉、白酒、光伏、航天軍工等均有活躍表現(xiàn)。新能源車產(chǎn)業(yè)鏈暴漲，寧德時代大漲15%，總市值達9413億元，躍居A股第八位，距離萬億市值大關(guān)僅剩6%漲幅。
不只是寧德時代，第一財經(jīng)記者梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，對比2019年底與2020年底，科技、醫(yī)藥龍頭企業(yè)正憑借極強的成長能力，快速躋身進入滬深兩市頭部市值梯隊。
Wind數(shù)據(jù)顯示，按申萬一級行業(yè)劃分，截至2019年12月31日，A股前20名集中于傳統(tǒng)行業(yè)，主要分布于銀行、非銀金融、地產(chǎn)、食品飲料，還包括可選消費板塊的格力電器（000651.SZ）、美的集團（000333.SZ）。但無一只科技股現(xiàn)身。
而截至2020年12月31日，動力電池巨頭寧德時代、比亞迪分別位居第10、17大市值企業(yè)，安防龍頭海康威視（002415.SZ）總市值4532億元，排名第20位。恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）、邁瑞醫(yī)療（300760.SZ）兩家生物醫(yī)藥企業(yè)亦現(xiàn)身，免稅龍頭中國中免（601888.SH）憑借年內(nèi)逾2倍漲幅躍進榜單。
實際上，這波自2019年開始的以科技、醫(yī)藥、大消費為主旋律的結(jié)構(gòu)性牛市，令眾多龍頭股加速追趕著傳統(tǒng)企業(yè)。按3000億市值劃分，截至2020年12月31日，愛爾眼科（300015.SZ）、藥明康德（603259.SH）、隆基股份、立訊精密（002475.SZ）均在2020年實現(xiàn)市值翻番，躋身頭部市值行列。
開門紅后，A股2021年的行情走勢依然是投資者最關(guān)注的話題。2020年先揚后抑、歷經(jīng)多次調(diào)整的半導體芯片板塊仍歷歷在目，而已經(jīng)錄得高漲幅的光伏、新能源汽車、生物醫(yī)藥能否在高估值區(qū)間再次起飛？
“2021年首個交易日的市場表現(xiàn)延續(xù)了2020年第四季度呈現(xiàn)的特征，新能源、有色、汽車、食品飲料和家電依然是明顯跑贏的行業(yè)板塊，囊括了中游制造、上游材料和下游消費，且以結(jié)構(gòu)性的機會為主。”前述公募基金經(jīng)理補充道，“隨著經(jīng)濟修復深化，2021年企業(yè)盈利有望迎來強有力的回升，同時伴隨著貨幣政策和流動性的邊際收緊，我們認為市場依然大概率是區(qū)間震蕩為主，但結(jié)構(gòu)性行情下仍不乏機會。可以更多關(guān)注具備較強盈利增速以實現(xiàn)估值消化的電子、軍工、新能源板塊。因為，一旦盈利下滑，科技股容易出現(xiàn)估值、業(yè)績‘雙殺’的局面。”
截至目前，市值頭部梯隊中，比亞迪、邁瑞醫(yī)療、立訊精密已披露2020年年報業(yè)績預告。比亞迪預計全年實現(xiàn)42億~46億元，同比增長160.15%~184.93%。邁瑞醫(yī)療、立訊精密分別預計凈利潤同比增長上限為40%、55%。
